供给:

随着春检的陆续结束,装置开工率上行将是大概率事件,短期来看,本周检修装置虽不多但产能相对较大,因此供给端或有回落,同时甲醇价格下跌或打击部分厂家生产积极性,因此本周供给端压力并不会太大。

需求:


(资料图片)

下游需求不温不火,山东MTO装置检修会带来局部需求缩量,传统下游涨跌互现,节后备货需求走弱,甲醇及下游均有可能面临订单量走弱情况,因此需求端仍存压制。

库存:

港口、产区双双累库,本周预计港口到港量依旧维持高位,预计港口或继续累库,生产企业虽面临销售走弱或下游观望情况,但因检修等原因库存压力相对港口偏低。

成本:

煤价弱势震荡,当前处电煤消费淡季,虽有夏季补库等潜在需求在,但环渤海港口、内河港口、电厂库存等均显充足,化工、建材需求也未见放量,加之大秦线检修结束及降雨天气或带来水电发力等因素影响,预计煤价将继续承压。

原油:

美联储五月加息尘埃落定,利空消息逐步被消化,加之上周五美国非农就业数据大超预期缓解了对于需求走弱的担忧,国际油价反弹上行,短期内将对能化板块形成提振。

结论:

甲醇利空因素颇多,一是虽本周有大型装置有检修计划,但春检结束后供给端整体将有所上行,二是下游需求表现一般,三是煤价下行导致成本支撑走弱,但是在不断跌破前低后,甲醇价格存在一定低估,一方面是煤制法利润依旧亏损,另一方面价格不断下行后厂家生产积极性或有降低,因此供给端带来的利空影响相对一般,而下游终端亦有一定抄底心态在内,因此短线建议逢低止盈,中长线择机逢高布空。

(文章来源:长安期货)

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