银河期货：宏观利多暂未持续发酵贵金属出现获利了结

　　混沌天成期货：仍需警惕流动性走弱带来的短期风险

　　广州期货：美国消费者信心指数上升贵金属价格小幅下跌

　　美银证券：金价可能正在经历回调下半年或明年将触及4000美元

　　Kitco Metals：近期黄金反弹减弱的模式若持续或预示金价将发生更重大的转变

　　【机构观点分析】

　　银河期货表示，前期穆迪下调美国主权信用评级、美国众议院通过“大而美”税改法案，市场对美国债务和赤字膨胀的担忧走高，导致美债和美元指数走势持续疲软；但当前这种担忧情绪并未再进一步扩大，美债和美元指数走势双双出现小幅反弹。与此同时，市场对大国间的贸易谈判再度进入观望期。总的来说，此前的宏观利多暂未持续发酵，贵金属市场出现了一定的获利了结。

　　混沌天成期货表示，贵金属继上周五特朗普关税消息上冲后，美欧谈判的利好使得避险需求下行从而导致贵金属回落，在日债出现缓和迹象后进一步压缩风险溢价。现阶段，债务的风险上行压过贸易关税带来的风险，前期美元资产抛售的趋势有所缓解，情绪的缓和带来避险资产的回落，市场的波动性仍较大，仍需警惕流动性走弱带来的短期风险。

　　广州期货表示，美国消费者对经济的看法在5月有所改善。世界大型企业联合会发布数据显示，5月美国消费者信心指数从4月的85.7大幅上升至98，高于此前预期。受商用飞机订单锐减拖累，美国4月份耐用品订单超预期下滑，核心资本货物订单环比下降1.3%，创去年10月以来最大跌幅。整体耐用品订单环比初值暴跌6.3%。美国3月FHFA房价指数环比降0.1%，预期增0.1%，前值从增0.1%修正为持平。近期关注美欧贸易谈判、美国PCE通胀数据及美联储5月纪要，地缘局势多变，美国评级下调、对于美国财政前景的担忧或仍支撑贵金属价格表现。

　　美国银行证券（Bank of America Securities）全球大宗商品和衍生品研究主管在接受媒体采访时表示，目前贵金属的调整是近期地缘政治不稳定性降低的结果，但金银价格在2025年下半年仍将进一步上涨。他具体指出，今年上半年金价触及了3500美元的目标位，短期市场可能正在经历一个持续几个月的回调，因为一些极端不确定性正在消退。金价要突破3500美元并继续上涨，需要地缘局势再现动荡或者一些政策不确定性再次回升。但从长远看，他认为，也许到今年下半年也许到2026年，金价将突破每盎司4000美元。

　　Kitco Metals的分析师Gary Wagner在最新点评文章中写道，黄金最近的波动可以直接追溯到主要经济大国之间贸易关系的波动。受到上周末美欧贸易局势变化的影响，纽约期金周二下跌了近60美元，这一回调突显了贵金属市场对不断变化的地缘局势叙事反应的迅速。与此同时，美股上涨也吸引了部分资金。从技术角度看，目前金价的回落是自4月22日金价触及3500美元上方峰值以来的第三次回调，且考虑到金价近几次反抽均出现减弱的模式，暗示黄金或不能再像4月份那样从贸易不确定性中获得向上动能。如果这种模式继续下去，可能预示着市场动态将发生更重大的转变，而不仅仅是暂时的调整。

（文章来源：新华财经）