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　　从供需基本面来看，现货端运价走势缺乏超预期支撑。去年同期的成功挺价，很大程度上依赖于被动空班带来的运力收缩和长协货量的稳健表现，但今年这两方面均难以提供同等力度的驱动。在整体运力宽松的背景下，航司是否采取停航减班等主动挺价策略，将成为影响运价走势的核心因素之一。近年来班轮市场集中度提高，航司对亏损的容忍度降低，协同挺价的默契逐渐形成。因而航司仍可能借助闲置运力、航速调整等管理工具干预运价。因而我们推测，除了10月初受黄金周影响会有常规空班外，之后空班规模也可能较旺季进一步扩大。然而，参照传统年份的市场表现，10-11月航司挺价或可支撑运价阶段性企稳，但失去了被动空班的支持，运价难以复制去年同期的强劲上涨势头。

（文章来源：国投期货）