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　　钢材：盘面有所反弹，当下金融市场情绪总体还是偏暖的。基本面对价格的支撑主要还是原材料在春节前补库的预期。目前看建材累库速度一般，板材还在去库，基本面矛盾不突出，只要不复产速度太快，价格会维持偏强的震荡。

　　铁矿：现货与基差：今日山东港口进口铁矿石现货价格环比上涨5-8元/湿吨，目前低价主流交割品卡粉价格907折仓单价858与主力收盘价822.5基差35.5环比-3。

　　逻辑：上周钢联数据显示五大材开始增库但库存水平偏中性，后期出口下降叠加钢厂复产，库存压力或有增加，铁矿石自身虽仍面临不断创新高的港口库存，但下游钢厂库存在创新低，年初复产+冬储对需求有支撑，后期远端供应季节性回落为主，基本面仍易涨难跌，叠加资金板块轮动情绪性推涨，但价格上涨过快时预计国内政策再度加严，当前上下游博弈仍较为剧烈，轻仓参与注意控制风险。

　　观点建议：短期宽幅震荡

　　双焦：1、日内焦煤现货偏强，下游焦化厂补库面积扩大，现货出现普涨。幅度在 20-60 不等。 蒙煤口岸原煤成交 1010-1050 附近。内蒙地区非主流焦化厂首轮提涨，焦煤成本抬升带动市场探涨情绪回升，短期焦钢博弈或有回升。

　　2、上周焦煤供应消息扰动带动盘面反弹。基本面上看，下游近期拿货情绪持续改善。焦炭利润回落至低位，但供应相对平稳。焦化让利后钢厂盈利好转，短期铁水企稳回升。元旦后国内煤价陆续复产，到短期海煤进口、蒙煤通关回落，下游拿货逐步回升的基础上，焦煤基本面边际好转。焦化补库需配合钢厂淡季检修后的复产力度以及需求表现动态观察，短期看对价格提振有所提升。

　　3、短期偏多对待，反弹高度需关注产业补库配合。 中期有下修压力。

（文章来源：东吴期货）