交割是联系期货市场与现货市场的纽带,也是期货交易最重要的环节之一,直接关系到期货市场的稳定运行和功能发挥。据期货日报记者了解,郑商所在华北地区共设置53家交割库,涉及锰硅、硅铁、甲醇、动力煤、白糖、普麦、强麦、花生、红枣、棉花、棉纱、尿素、纯碱、玻璃等品种。

其中,华北地区是玻璃、纯碱期货的主要交割区域,作为玻璃产销的重地,对原材料纯碱需求量巨大,交割库的设置,为纯碱厂和玻璃厂提供了诸多便利,同时可以充分发挥龙头企业的带动作用,使相关产业企业更好地利用期货市场。

积极服务实体企业

据记者了解,自2019年11月被郑商所批准为纯碱交割仓库以来,河北中储物流有限公司(下称河北中储)充分发挥交割仓库职能,为纯碱、玻璃企业及其上下游提供了行业信息交流、资源共享、贸易对接、合作模式探索的平台,优质地完成了期货交割任务。

河北中储相关负责人表示,按照郑商所对纯碱的保存要求,河北中储做好仓储保管服务,做到每天两次库内巡查,特别是石家庄伏天期间及时关注温湿度,做好通风工作,避免纯碱潮湿结块;依托WMS(仓库管理系统)和PDA(物流掌上电脑)技术确保账、货统一,可为客户开通库存查询账号,方便客户实时掌握库存状态,做到客户存货放心。

自2020年纯碱开始交割以来,河北中储交割库纯碱吞吐量47万余吨,累计入库25万吨,出库22万吨,累计注册仓单量约12.4万吨,较好地完成了纯碱交割任务。

同样,作为纯碱、玻璃交割库,河北正大玻璃有限公司(下称河北正大)在服务自身企业生产经营的同时,也在积极服务产业客户,与产业企业进行线上线下交流,为有需求的客户进行仓储和仓单服务。2021年度,河北正大注册纯碱仓单量4440吨,注册玻璃仓单量2000吨;买入套保玻璃9700余吨、纯碱2万余吨,卖出套保玻璃3万余吨、纯碱1.2万余吨,绝大部分都通过期现点价和期转现模式进行成交。

该公司相关负责人表示,在河北正大成为纯碱交割库后,公司接待了大量的市场参与者,并与部分期现公司进行不同的业务合作,如合作套保、代采购、代销售、仓储服务等新型业务。此外,河北正大还积极引导沙河本地玻璃、纯碱贸易商向期现结合方向转变,让本地的产业客户不再完全受限于现货和直面风险敞口,而是采用期现“两条腿”走路。

中农集团控股股份有限公司(下称中农控股)自成立以来,便参与国家化肥储备任务(含春耕肥储备、钾肥储备和救灾肥储备),2021/2022年度化肥承储量达182万吨,占到全国春耕备肥储备任务量的22%,为承储量最大的执行单位。

据介绍,成为交割库以来,中农控股通过自有贸易商厂库注册仓单量为56220吨,交割仓单量为30280吨。结合其他交割库,累计注册仓单量82980吨、交割仓单量92620吨。

大幅提升生产灵活性

内蒙古普源铁合金有限责任公司(下称普源铁合金)于2017年8月成功申请为郑商所锰硅合金交割厂库。该公司销售总监兼期货部部长王浩对期货日报记者表示,公司在利用期货工具套期保值的过程中,交割厂库的优势是比较明显的。一般情况下,企业参与套期保值,如果要进行交割,需要提前备货发往交割仓库进行质检,制作成仓单,需要预留充足的时间且需保证货物质量完全没有问题,这个过程中可能会出现因变故而打乱公司正常生产经营计划的情况。而当企业自身是交割厂库时,只需要在交割月甚至提货月进行生产经营计划调整,注册厂库仓单即可,交割的灵活性更高,参与期货市场进行风险管理的效果会更好。

“由于厂库优势,我们在期货市场的参与程度较同行其他合金厂更深,更好地实现了期现结合,并进行资源整合,因此也更容易形成‘龙头效应’,发挥‘产业基地’的行业‘先行者’作用,更好带动其他实体企业利用期货工具进行经营风险管理。”王浩说。

此外,王浩认为,有了交割库资质,企业还可以利用期货市场,提高生产灵活性,如合金厂一般在临近2—3月或9月时检修,而3月或9月临近交割月,厂家可以在估值合理时,从期货盘面建立库存来维持正常的销售渠道。另外,也可以通过期货市场来拓宽业务思路,如锰硅期货存在高估或低估的情况,可从期货市场卖出或买入锰硅合金,增加业务量,拓宽业务渠道,完成期货工具对现货业务的配合,有利于实现规模优势,朝着供应链管理的方向前进。

持续助力产业稳健发展

“纯碱期货为企业提供了套期保值等风险管理工具,而交割库作为实物交割场所,承担着极其重要的角色。”河北中储相关负责人表示,河北省沙河是玻璃产销的重地,对原材料纯碱需求量巨大,郑商所将纯碱交割库设在河北,为纯碱厂和玻璃厂提供了诸多便利:一是期货质量标准作为相关品种在同行业流通领域中的最高标准,能为玻璃厂提供质量保证。二是玻璃厂期现交易进入实物交割环节,可以选择本企业交割库作为仓单注销地,能在运输、入库、出库、仓储和保管等环节大幅降低成本。三是增加了社会库容,拓宽了产销渠道,丰富了采购和销售手段,增强了企业抗风险能力,使企业产销价格更趋合理。据不完全统计,自纯碱期货上市以来,河北省的纯碱交割库入库量不低于100万吨,其中的70%流入了河北省内各个玻璃厂。未来,交割库将会继续发挥协同效应,助力纯碱期货稳健发展。

“交割库是期货交割业务的重要参与主体,担负着重大的产业责任。交割库积极服务仓单注册及交割业务,能够促进期货市场更加健康地发展,进而促进现货市场平稳运行。”中农控股相关负责人表示,尿素交割库的设置主要从需求区域着手,辐射河北、河南、山东、安徽等主要产销区,下一步会拓展到湖北及江苏区域,从而更加有利于产业客户参与,巩固尿素期货服务化肥保供稳价能力,保障交割环节平稳顺畅。

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