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尽管近期国际原油走势偏弱，但是在通胀预期下，近期部分大宗商品表现出强势，其中最亮眼的明星非PTA莫属。3月中旬以来，PTA价格一改前阶段的颓势，出现持续上涨行情，不仅一举突破5800元/吨的关口。20日，PTA09合约价格一度接近5900元/吨！受持续高位的PX价格，再加上PTA装置检修的影响，此次PTA得以轮番大涨。而受益于PTA行情，本周聚酯产销行情、可以用火爆来形容。虽然聚酯工厂适当考虑了下游的成本压力，江浙一带主流涤纶长丝价格总体呈现小幅跟涨态势。但随着下游低原料库存，采购周期如期到来，加上pta期货价格的走强，好戏连台，精彩不断：涤纶长丝多日产销继续放量，聚酯工厂在上周五集中放量后，周五至交易结束部分主流工厂产销高达1000%，20日产销维持高位在127.6%，部分较高产销在400%、350%。

然而聚酯下游织造情况就没有这么乐观了：由于近年来织造产能迅速扩张，带来的产能过剩导致行情并不乐观。首当其冲，春亚纺、涤塔夫以及尼丝纺等常规产品并没有往年的“热情”，传统纺织旺季金三银四等市场反应也没有想象中热烈。还有值得注意的一点，即使原料价格有所突破，但部分面料品种价格依旧有不同程度的走低，以210T涤塔夫为例，面料企业每米报价1块多点，但市场上某企业前期抛货价格已经跌破1元/米...另外数据统计显示，目前坯布库存集中在35天左右，已经有逐渐走高的趋势，需求跟进略显谨慎，订单跟进情况有所减少，江浙织机综合开机率恐在后期有下调风险。

PTA大涨的趋势是否会得到持续？

小编认为，成本端走强短期对PTA形成一定利好，但目前下游聚酯工厂开工已见顶，需求端整体减弱。终端纺织市场不温不火，原料谨慎采购。同时PTA新产能陆续开始投放，PTA供应压力将持续上升。综合来看，利空因素犹存，PTA继续大幅度反弹动力不足，预计短期PTA将以震荡运行为主的可能性较大。而从涤纶长丝来看，持续上涨的动力也不会太强。过去的3月行情价格成交双双低迷的走势，不但让期货交易者备受折磨，也让贸易商进货变的小心翼翼，大家普遍感觉到「钱难赚」。PTA作为涤纶长丝的原料，它的涨跌对聚酯工厂的影响极大，而目前虽然产销较好，但聚酯工厂高开工率下的库存压力也不小，但通过观察下游历史同期库存数据的变化情况，预估三月至四月下游成交会逐步走好，近月将呈现稳中向上的格局。

（文章来源：国元期货）