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天气因素强化减产预期，郑棉维持偏强走势。过去半个多月，北疆的气温普遍偏低，市场担忧积温不足将导致播种延迟或者重播，从而导致新年度棉花单产下降，在预期面积下降的基础上加大新年度棉花的减产幅度，减产预期的强化推动郑棉远月合约继续上涨，目前来看这种预期难以证伪，预计至少将持续到种植面积确定，短期内棉价回落的风险主要是国际市场上的经济衰退的担忧情绪，以及国内下游需求偏淡对棉价上涨空间的限制。总体来说，维持郑棉上行趋势的判断，操作上建议逢回调做多。

（文章来源：国泰君安期货）