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股指期货：国内经济温和复苏，美联储加息接近尾声，权益市场宏观压力减弱。随着政策推动，市场信心恢复，企业盈利、估值都将迎来长期修复，预计股指谨慎偏多。

原油：单边中性建议观望，看好布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS；中期策略：多汽油空柴油。

PVC：当下PVC装置进入集中检修阶段；受煤炭板块价格下跌影响，煤化工整体市场表现欠佳；电石市场价格基本稳定，但受下游PVC装置检修影响，货源消化还需时间；PVC需求端受地产复苏缓慢影响难以形成有效提振；出口方面随海外报价下调，出口表现乏力；短期内价格波动受宏观因素影响较大，煤炭市场价格疲软以及市场对美联储5月加息预期，或宏观氛围不佳，PVC期现货承压偏弱运行；中长期来看，PVC社库及上游库存处于明显偏高水平叠加下游需求低迷，对价格形成明显压制。

贵金属：目前市场对于美联储加息路径的分歧相对较大，但对于美联储货币政策将会在短时内宽于欧元区央行的预期则较为明确，这将会使得当下美元难有十分强劲的表现。同时，目前美国主权债CDS报价飙升明显，显示出市场对未来不确定性的担忧仍然较大。因此操作上，仍可逢低买入贵金属品种，实体企业也应积极进行买入套保操作。Au2306合约入场点位建议在437.50-439.50元/克之间。Ag2306合约入场点位可在5,350-5,450元/千克之间。在金银比价方面，预计5月间将会逐步回升。

铜：虽然近期铜价有所回落，并且冶炼产量维持相对偏高位置。但需求整体展望也并不悲观，同时国内库存仍持续去化。因此就操作而言，5月间实体企业仍建议积极实施逢低买入套保操作，Cu2306买入区间建议在65,000元/吨-66,000元/吨。此外需关注海外宏观风险的冲击，以及国内旺季需求若未能持续而可能给铜价带来的负面影响。

（文章来源：华泰期货）