从海外大豆可供应量来看，因巴西大豆丰收上市，二季度国内大豆市场面临巴西大豆大量到港的压力，供应充裕。三季度也处于巴西大豆销售期，预计供应链风险仍然可控。四季度处于美豆上市季节，届时需要关注中国大豆采购的情况和供应链的风险。从国内豆粕期货盘面看，中国目前对巴西大豆5月份发运船期的采购接近尾声，正在对巴西大豆6月之后发运的船期进行采购，预计在关税的担忧下，我们倾向盘面要维持较好的压榨利润，加速去采购巴西的大豆，以防范四季度美豆供应链的风险。叠加美国产区在5-8月份处于大豆种植生长期，有天气驱动题材和关税的担忧，预计盘面会偏强。

（文章来源：国投期货）