11月7日，国家发改委发布《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》(以下简称《意见》)，从推动民间投资项目加快实施、鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产、加强民间投资融资支持等六个方面提出了21条具体措施，包括“支持民间投资参与102项重大工程等项目建设”、“深化‘放管服’改革”、“支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点”等。
东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，本次《意见》提出21项具体措施，责任主体明确，针对性很强。这不仅会在短期内改善民间投资预期，尽快推动民间投资增速回稳向上，而且一些具体措施还将产生长期效应，改善经济潜在增长动力。
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中国银行研究院研究员梁斯对《证券日报》记者表示，民间投资占全社会投资一半以上，是推动我国经济发展、稳定整体投资、有效扩大就业的重要支撑力量，也是反映经济活跃度的重要参考指标，对稳增长、稳投资意义重大。
鼓励民间投资
参与盘活存量资产
《意见》提出，支持民间投资参与102项重大工程等项目建设。根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。支持民营企业参与铁路、高速公路、港口码头及相关站场、服务设施建设。鼓励民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能等节能降碳领域投资力度。
王青认为，四季度扩投资仍是推动经济回稳向上的重要支撑点。在基建投资已明显提速的背景下，推动制造业投资保持较高增长水平，是保持整体投资增速稳定上扬的关键所在。而在制造业投资中，民间投资占比约为七成。由此可以看出，当前支持民间投资的必要性和迫切性较高。
同时，《意见》明确，鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。具体来看，《意见》提出，“在发行基础设施REITs时，对各类所有制企业一视同仁，加快推出民间投资具体项目，形成示范效应，增强民营企业参与信心。积极做好政策解读和宣传引导，提升民营企业参与基础设施REITs试点的积极性，拿出优质项目参与试点，降低企业资产负债率，实现轻资产运营，增强再投资能力。”
截至11月7日，我国基础设施REITs已上市发行20只、基金总规模近620亿元。试点资产类型不断丰富，试点规模与范围稳步扩大。不过，民企公募REITs数量较少，10月14日上市的国泰君安东久新经济REIT是首单民企公募REITs。
基础设施REITs是拉动民间有效投资的重要方式。近段时间以来，全国多个省份先后提出要通过基础设施REITs试点等带动民间投资。梁斯表示，加快推出民间投资具体项目，一方面，有助于推动基础设施REITs项目稳健发展，更好盘活资本存量，释放出更多的流动性，为新增投资提供有效的资金支持；另一方面，能够为市场提供更多可供投资的方向和标的，有效改善企业的资产负债结构。
中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，预计后续民企公募REITs申报数量将增加，从而帮助民企控制负债率，降低债务风险，并增强再投资能力。
加强民间
投资融资支持
在加强民间投资融资支持方面，《意见》表示，引导金融机构积极支持民间投资项目。推动金融机构按市场化原则积极采用续贷、贷款展期、调整还款安排等方式对民间投资项目予以支持，避免因抽贷、断贷影响项目正常建设。完善民营企业债券融资支持机制，加大对民营企业发债融资的支持力度。
明明表示，今年以来监管层持续推进民企债的增信发行、费用减免等措施，意在提振民企债券融资能力。完善民企债券融资支持机制，重在引导投资机构的行为模式转变，避免对民企采取“一刀切”的态度。
“债券市场是企业融资的重要渠道，但整体看，民营企业发债融资规模相对较小，需要积极拓宽多样化融资渠道，债券市场需要在支持民营企业融资方面发挥更大作用。”梁斯表示，可考虑以民营企业债券融资支持工具为抓手，更好助力民营企业融资。一是推动金融机构在更大范围内使用信用风险缓释凭证(CRMW)进行主动风险管理，创造更加宽裕的市场条件；二是优化对CRMW的会计处理准则，逐步在会计处理和资本计量方面达成共识、形成统一标准；三是积极推动更多主体参与市场交易，持续完善投资者队伍建设，增强市场活跃度；四是加大政府、金融机构和企业之间的多方协调，做好增信及担保工作，健全对债券融资支持工具的风险分担机制。
《意见》还提出，支持民营企业创新融资方式。“支持符合条件的高新技术和‘专精特新’企业开展外债便利化额度试点。”
明明表示，外债便利化额度试点主要是给予企业跨境融资更多便利，起到盘活境内外资源、降低综合融资成本的效果，能够缓解民企在资金调配上的压力，在此基础上，民企能有更多资源投入到研发、生产当中，对于民间投资带来提振作用。
今年5月份，国家外汇管理局发布《关于支持高新技术和“专精特新”企业开展跨境融资便利化试点的通知》，决定在部分区域开展高新技术和“专精特新”企业跨境融资便利化试点。
目前，已有高新技术和“专精特新”企业享受了政策红利。例如，10月28日，国家外汇管理局郴州市中心支局为“高新技术”和“专精特新”企业湖南金宝来香业有限公司成功办理了300万美元外债签约登记。
梁斯表示，外债便利化额度试点有助于支持企业更好利用国内国际两个市场、两种资源，这有利于进一步降低融资成本，为融资难、融资贵问题提供更加切实可行的策略，以进一步鼓励企业增加研发投入，更好助力创新战略的推进。
（文章来源：证券日报）
