本报讯(资深记者 杨美)据证监会5月12日消息,为健全多层次资本市场产品体系,丰富资本市场风险管理工具,中国证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作。

业内人士纷纷表示,本次推出的科创50ETF期权是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种,也是我国首只基于科创50指数的场内期权品种,其上市对投资者、科创板市场和国内期权市场发展来说具有重要意义。


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据了解,ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具,在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。自2015年2月开展股票期权试点以来,证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权,市场运行平稳有序,有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用,为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

国联期货期权研究员黎伟在接受期货日报记者采访时表示,科创50ETF期权上市后,国内金融期权品种对A股主要板块将基本实现全覆盖,将填补当前科创板缺乏相应风险管理工具的空白,对应标的市场流动性预计明显提升。

据悉,自2015年证监会开展股票期权试点以来,上交所先后推出上证50ETF期权、沪深300ETF期权和中证500ETF期权。与现有三只期权产品不同的是,此次期权标的科创50ETF聚焦科创板股票,是上交所对科创板产品体系的重要补充。科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数以上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券作为成份股,反映了一批创新型企业的投资价值,具有良好的投资潜力。

“目前科创板尚缺少相应的风险管理工具,由于科创板市场波动较大,投资者经常面临市场剧烈波动,在投资科创板时往往相对谨慎,不易培育长期价值投资。在此情况下,科创50ETF期权的上市有利于满足投资者多元化的交易和风险管理需求。”广州金控期货研究中心副总经理程小勇说。

在黎伟看来,更多场内金融期权品种的上市无疑也会增加市场投资策略的多元性。

福州经济技术开发区巨象私募基金总经理姜凯告诉记者,科创50ETF期权后续可为投资者提供多样化的投资策略,如对冲、套利和风险控制等,进一步提高投资者投资的灵活性和多样性。尤其对专业机构投资者的产品设计将更为有利,为投资于科创板企业的股票型产品提供更多对冲工具。

总的来看,上市科创50ETF期权,可有效满足科创板投资者风险管理需要,有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用,对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

“科创50ETF期权的上市将推动科创板企业代表的股票更加市场化。”姜凯认为,同时也可以提高科创板市场的关注度和知名度,促进科创板企业更好发展,从而更好地服务实体经济。

在姜凯看来,科创50ETF期权的上市将提高市场流动性,降低交易成本,吸引更多的投资者加入期权市场中,为期权市场发展提供动力,增加市场的深度和广度。总的来看,中国期权市场正在向着更加成熟、完善和规范的方向发展。

据了解,科创50ETF期权上市后,中国证监会将进一步完善风险防控机制,并根据市场运行情况改进优化,确保科创50ETF期权稳健运行。上交所表示,科创50ETF期权将总体沿用前期的风控措施,并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%,相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续,上交所也将进一步做好风险研判,全面加强市场监管,确保新产品平稳上市。

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