自2016年中央一号文件首次提及“保险+期货”模式以来，从“稳步扩大”到“逐步优化”再到“优化”，交易所、保险公司、期货公司等积极探索并实践该模式，为全面实现乡村振兴贡献力量。以2022年“大商所农保计划”——生猪专项项目试点为契机，在当地政府的大力支持下，永安期货联合华农保险在南宁市开展生猪“保险+期货”项目，从实际需求出发，为当地合作社和养殖户撑起价格“保护伞”，增强生猪产业抵抗风险能力，助力金融市场更好地服务“三农”。
发挥期货专业优势 提高项目保障效果
(资料图)
广西是华南地区重要的生猪养殖区，其中南宁市育肥猪年出栏量一直保持全区前两位，2021年出栏约430万头，占全区出栏量的14%。近年来受国内外宏观形势、行业调控、非洲猪瘟、新冠疫情以及饲料成本等因素影响，生猪养殖面临的风险加剧，对于养殖户的风险抵抗能力提出了更高要求。
期货日报记者了解到，受猪周期和季节性影响，我国生猪市场存在阶段性供需失衡问题，价格周期性波动明显。
2022年广西生猪生产和供应形势持续向好，能繁母猪存栏处于220万头的正常水平，但规模猪场中大猪存栏和新生仔猪数量均高于2021年同期水平，养殖户面临猪价下跌风险。如何实现稳收增收成为重要问题。尤其是在“风险频发”变成常态的市场环境下，生猪养殖户的风险管理需求显著提升，其迫切需要通过“保险+期货”项目来锁定价格，以保住养殖利润。
2022年，永安期货在南宁市开展生猪“保险+期货”价格保险试点，服务自治区下辖区县生猪养殖主体，投保总量为15.607万头，约合18727.40吨。项目运行期间，服务主体根据自身需求向保险公司购买价格保险，保险公司向期货公司风险管理公司购买场外期权，期货公司风险管理公司入场对冲。
记者了解到，该项目分五期开展，最后一期于2022年11月18日运行结束。此次项目中，永安期货结合当地生猪市场行情、期现结构等，充分发挥了期货专业优势。
“在与养殖户沟通后，我们根据投保需求，结合对未来行情的分析，将项目分五期出单，每期采用一个月增强亚式结构。”该项目永安期货负责人丽旦表示。
在她看来，采取分批次择机入场的方式，能够提高产品的灵活度和资金使用效率；选择基差阶段性低点择机入场的方式，一定程度上可以帮助养殖户规避基差风险，能够提高产品的保障效果。
据了解，该项目为当地合作社和养殖户近16万头生猪提供了约3.97亿元的价格风险保障，成为当地首单保费规模超1000万元的生猪“保险+期货”项目。最终，产生赔付约1167万元。
增强抵抗风险能力 养殖户吃上“定心丸”
本次项目切实规避了生猪养殖的经营风险，有效缓解了经营压力，在当地取得了积极反响，更多的养殖户了解到了“保险+期货”的好处。
“农业板块中，养殖业有着自身的特点。”丽旦表示，当前我国养殖业仍处于高度分散格局，以散户及中小型企业为主，应对价格风险的能力偏弱。与此同时，养殖户普遍存在对衍生品认识和运用不足、价格风险管理机制缺乏或不成熟等问题。南宁市通过“保险+期货”模式开展生猪期货价格保险，增强了当地生猪养殖业抵抗价格风险的能力。
对于养殖户来说，“保险+期货”项目是个大好事儿，他们可以更从容、更自信、更安心地应对价格变化。通过培养良好的风险管理意识，其养殖信心进一步增强。
当得知“保险+期货”项目赔付了一大笔钱时，南宁市东盟经开区华侨投资区养殖户李军（化名）无比开心。为了养好家里的1000头猪，李军整天待在猪舍，既怕猪生病，又怕养出来卖不上好价钱。
听说生猪“保险+期货”项目做到了开发区，李军咬牙花了15940元为自己养的猪缴了保费。令他没想到的是，最终获得了8万多元的赔付。“有了生猪价格保险，再也不用担心养猪卖不上好价钱了，日子更有盼头了，养猪更有干劲了！”李军感慨道。
值得一提的是，广西财政厅、南宁市政府对本次项目给予高度重视，投入财政资金，提供保费补贴，进一步扩大“保险+期货”项目规模，推动政府财政资金通过创新模式高效扶持当地支柱产业。
2022年6月，广西财政厅、地方金融监管局联合印发《2022年广西“保险+期货”项目试点方案》，这是广西首次在自治区层面统筹推进“保险+期货”项目。本次项目得到当地政府大力支持，自治区财政提供总保费40%的资金支持。
据相关数据统计，2022年，南宁市累计下达中央、自治区、市级三级政策性农业保险资金2.9亿元，建立健全农业保险体系，农业保险险种日渐丰富，基本涵盖全市主要粮食作物和经济农作物。尤其是在做好现有中央和自治区险种的基础上，积极指导和协助有条件的县（市、区）结合自身农业产业发展实际情况开发县级特色险种。
期货日报记者了解到，“保险+期货”作为期货行业的创新业务模式，也已成为永安期货服务“三农”和服务实体经济的重要手段之一。据介绍，截至2022年年底，永安期货累计开展“保险+期货”试点项目600余个，项目覆盖全国26个省（自治区、直辖市）的100余个县区，保障现货规模约300万吨。
“期货市场发挥发现价格和管理风险的功能优势，为生猪价格保险提供了定价参考和风险转移分散渠道。”丽旦认为，“保险+期货”的出发点是“保”，在行情向不利方向快速变化时为养殖户提供保障。
在她看来，本次“保险+期货”项目有效发挥了期货服务实体经济的作用，将养殖户与期货市场连接起来，为养殖户搭建运用期货市场转移价格风险的桥梁，树立风险管理意识，有序扩大养殖规模，不断推动生猪养殖业扩规模、优结构、增效益。同时，也为财政资金更高效地扶持重点产业、未来继续推进生猪养殖利润保险、创新“保险+期货+订单”等模式奠定了基础，进一步增强了生猪产业的综合实力，促进了生猪产业链的转型升级。
