铝
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6月7日，隔夜沪铝小幅震荡偏强，主力2307收盘报18175涨70，LME铝收盘报2213涨7.5。现货方面，SMM华东现货铝锭报18380涨100贴水20持平，无锡挺价惜售增加，报价贴水缩窄，佛山看跌情绪仍存，无锡均价至升水10，佛山报价贴水10至贴水20。
宏观方面，世界银行在6月《全球经济展望》报告上调中国2023年经济增速预期至5.6%，将2023年的全球经济增长预期从1月报告的1.7%提升至2.1%。发达经济体的经济增速预期上修0.2%至0.7%，其中美国的经济增速预期上调0.6%至1.1%，而欧元区的经济预期也从0%上调至0.4%。5月，中国进出口总值同比仅增长0.5%，较4月的8.9%大幅下降，出口较去年同期下降0.8%。
供应方面，云南各铝厂积极准备复产，估计6月中旬可能复产15%左右。
库存方面，铝锭到货增加，出库放缓，库存去化放缓，5日SMM铝锭库存报58.3万吨，较上周四下降1.2万吨；同期钢联铝棒库存15万吨，较上周四增加0.5万吨；
进出口方面，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。2023年4月国内原铝进口总量为9.997万吨，2023年1-4月原铝净进口总量达30.9万吨。
成本方面：煤炭价格大幅下行，阳极价格大幅回落，成本支撑下移。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年6月预焙阳极采购基准价环比5月下跌300元/吨，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。
逻辑及策略建议：国内经济仍处于弱现实环境，市场信心低迷，美联储6月加息暂停，但7月加息预期或明显提升；低库存、低仓单、高升水下铝价表现受支撑，短期关注华东现货表现，近期惜售情绪增加，现货成交升水走强，预计价格震荡偏强。
锌
6月7日，SMM 0#锌价格19790元/吨涨220，沪锌主力合约开盘于19305元/吨，最高19655元/吨，最低19300元/吨，收盘于19560元/吨，较上一交易上涨240元/吨，涨幅1.24%，成交量减少11897手至201403手，持仓量减少5001手至117837手。现货市场，今日换月报价，社会库存维持低位，下游仍以观望为主（安泰科）。
美数据拉低美元指数，伦锌反弹。沪锌仍在走宏观面向暖与基本面偏弱相博弈的行情。美联储跳过六月加息可能性增加与国内数据带来的利好还在持续消化，低库存与弱需求的矛盾待进一步观察。供应端来看，冶炼厂受利润影响开工维持高位，随着锌价不断探底，上游开工积极性走低，供应压力将得到缓解。另一方面，社会库存不断去库且明显低于历史低位，是托举锌价的主要力量。整体来看，有色金属品种短期内或许会因为全球经济下行、美银行业系统性风险加剧等宏观利空因素影响存在小幅下跌空间，但并不视为补跌行情，甚至在该类利空因素稍有缓和的时候，有望随着国内陆续出台的经济刺激政策、下游需求复苏等转向信号的出现，走出超跌反弹的行情。美联储6月加息风险降低，操作上建议暂时观望或谨慎短多，整体仍以震荡思路对待。
镍
6月7日，镍现货价格整体上涨。SMM1#电解镍价格170150元/吨，1#金川镍价格173650元/吨，镍豆价格165200元/吨；沪镍主力开盘于159530元/吨，最高162390元/吨，最低159100元/吨，收于161830元/吨，较前一交易日涨幅为0.79%。
宏观方面，最新公布的就业数据显示，5月美国新增非农就业和失业率均超预期，就业与失业率双双超预期增加了未来美联储加息的不确定性。供应端方面，近期菲律宾雨季逐渐结束，菲律宾出口我国的低品位镍矿量逐渐增加。目前精炼镍供应放量逐步增加，供应量仍小幅过剩。需求方面，不锈钢成交氛围于近期有所走弱，社会库存去库平缓。库存方面，截止到6月5日，LME镍库存录得37590吨，较上一日减少12吨；观后市，多空因素交织，建议观望为主。后续需关注国内宏观预期对不锈钢基本面改善情况与新能源汽车消费复苏情况。
工业硅
6月7日，工业硅现货价格保持稳定。据SMM网统计，华东现价方面，不通氧553#硅13300元/吨，通氧553#硅13550元/吨，421#硅15600元/吨；工业硅主力合约SI2308开盘于13020元/吨，最高13050元/吨，最低12610元/吨，收于12705元/吨，较前一交易日涨幅为-2.42%。
供给方面，西南地区丰水期即将来临，电价将季节性下调导致成本重心下移，6月份当地硅厂复工意愿较强。需求方面，工业硅下游未来预计维持“一稳两弱”格局。多晶硅继续保持对工业硅的平稳需求，有机硅与铝合金下游消费不振拖累工业硅需求。库存方面，据SMM统计，工业硅港口库存15.7万吨，降低0.3万吨，其中黄埔港1.90万吨，降低0.2万吨，天津港3.50万吨，降低0.1万吨，昆明港10.30万吨。逻辑及策略建议：展望后市，兑现现实之前，预期博弈为主。随着西南地区进入丰水期和下半年西北地区新增产能投放，未来工业硅总体供应量随之提升为大概率事件。若库存依旧持续高位且成本支撑力度逐渐减弱，工业硅未来行情不容乐观。
（文章来源：中泰期货）
