玻璃：★☆☆ （近期产销回落，本周小幅累库，但库存整体不高，注意宏观消息)
现货价格大稳小动。本周玻璃产量小幅增长，开工率继续与前两周持平，开工率为80.98%。产线方面，近期暂无产线点火及冷修计划，装置运行较为平稳。本周现货产销方面有所回落，中下游以刚需采购为主，主要为自我库存消化，深加工订单维持尚可。本周库存上出现一定累库，具体华北、华中累库相对较多，西南地区还有一定程度去库。但整体来说，当前整体库存水平不高，由此对于价格有一定的支撑。总的来说，近期宏观相关消息较多，成本端纯碱价格不断提涨，现货供需矛盾不大，且后续为玻璃传统旺季，对于保交楼的继续推进仍可有所期待，短期价格仍有一定支撑，预计会维持震荡的走势，但需谨防旺季需求证伪及消息面的利空。而长线大趋势来看，供应端产线点火预期仍存，供应未来增量空间较大，在能兑现的情况下仍然维持远月偏空预期。后续需留意宏观政策面对于地产的实际提振力度及兑现情况。
(资料图)
纯碱：★☆☆（近期注意市场风险，谨慎操作)
昨日现货价格重心依旧维持上移，西南、华南及东北地区价格上涨300+。本周产量维持增加，开工率小幅回升至81.44%。产线方面，个别产线负荷有所提升，青海昆仑、江西晶昊检修，部分企业减量。库存上，仍然维持极限低位，且本周轻、重两碱库存维持同跌，下游玻璃厂纯碱可用天数仍在下降，需求方面持续强劲，采购情绪高涨。远兴及金山方面，若后续重碱稳定产出（重碱产量提升），将对于当下现货偏紧的态势有一定的缓解，但短期供应紧张情况仍在，继续关注金山及远兴其他产线投产进度及节奏。短期来看，纯碱供应偏紧，且当前厂库库存接近极限低位，由此基本面对于盘面走势的支持力度较强，短期近月合约仍然会强于远月，但需注意近期大资金变动以及交易所的风险管控，建议谨慎操作、观望为主，后续还需要进一步关注远兴、金山投产的实际兑现情况。
原油：★☆☆（关注杰克逊霍尔年会）
昨日油价盘中跳水最终小幅收涨。晚间公布的美国初请失业金人数低于预期，数据公布后，美元大幅走强，并压制大宗商品。沙特外交部长称沙特将继续成为可靠的能源供应国。近期宏观波动仍然扰动油价，市场继续聚焦今晚鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发表讲话，等待相关言论指引。
沥青：★☆☆（择机做多裂解价差）
本周一中石化价格基本持稳。上周厂库累库但山东地区去库，社会库去库。山东地区，临近月底，炼厂执行合同出货，现货成交量一般，业者多谨慎按需采购，区内多数货源外流。华东地区，主力炼厂间歇生产，整体供应压力可控，预计本周末个别炼厂有间歇复产计划，届时供应或有所增加。整个市场情绪仍然偏悲观，传统贸易商观望为主，但很快进入消费旺季，择机做多裂解价差。
PTA：★☆☆ （原料回落，上方有压力）
上一交易日，PTA现货市场商谈一般，个别主流供应商有出货，贸易商买盘为主，现货基差区间波动。日内8月下主港及宁波货主流在09+10~15有成交，个别略高在09+18成交，个别主流供应商在09+10有成交，价格商谈区间在6015~6050附近。9月上在01+40~45附近成交，9月中在01+40有成交，9月底在01+30有成交。本周仓单在09+10有成交。10月在TA2310-10有成交。主港主流货源基差在09+10。原料方面，隔夜国际油价小幅上涨，PX收于1058美元/吨，PTA即期加工费288元/吨。装置方面，无较大变化。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工回升至71%。综合来看，PTA维持供需两旺的平衡格局，供需矛盾仍然不突出，当前原油带动PX回落，PTA相对估值修复，预计上方压力较大。
短纤：★☆☆（原料回落，上方有压力）
上一交易日，直纺涤短现货工厂报价维稳，成交商谈。期现基差报价略有走强，新拓货源10-100，中磊货源10-10元/吨三房巷货源10-10元/吨。工厂产销清淡，平均35%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7500-7600元/吨出厂或短送，福建主流7600~7650元/吨附近短送，山东、河北主流7550-7650元/吨送到。供给端，变化不大，维持在高位。需求端，涤纱横盘，走货氛围不及前期，混纺纱中涤粘纱成交尚可，涤棉纱走货疲软。总体来看，短纤供需面有一定支撑，近期原料偏弱，预计上方压力较大。
甲醇：★☆☆（甲醇价格短多为主）
上一交易日江苏现货价格维持。江苏现货贴水主力期货。前期国内上游开工回升，本周山西部分地区限产。8-9月进口预期高位，远期有下降可能。烯烃需求增加，盛虹斯尔邦重启，内地一套新装置有试车消息。传统下游开工改善。近期港口库存水平维持。市场关注上游利多消息，需求略有恢复，期货短多为主。
尿素：★☆☆(尿素短多长空)
上一交易日尿素山东现货价格上调。最近一周尿素日均产量在16.5万吨，环比减少0.41万吨，同比增加2.5万吨。目前来看7-8月检修量不及预期，日产量预计持续偏高。农需较往年延迟，工业端复合肥等开工回升。印度上一轮招标于8月9号开标，东海岸标价396美元/吨，船期截至9月底，中国参与量高于预期，8月出口将增加。近期企业库存环比回升，同比大幅偏低。短期供求尚可，国内中期预期差。
MEG：★☆☆（驱动弱，估值有支撑）
上一交易日，乙二醇价格重心小幅回落，市场商谈一般。上午乙二醇盘面震荡下行，其中受北美装置重启以及近洋货源供应增量影响为主，现货低位成交至4005-4010元/吨附近。午后乙二醇价格重心震荡调整，商谈气氛偏弱。美金方面，乙二醇外盘重心宽幅整理，8月下船货商谈成交在465美元/吨附近，9月中上船货报盘在472-474美元/吨附近，场内递盘较少。装置方面，内蒙古一套40万吨/年的合成气制MEG装置近日起停车检修，预计检修时长在20天左右。西南一套36万吨/年的MEG装置计划于本月底停车执行检修，预计检修将持续至11月底，该装置目前负荷在3成附近。美国一套75万吨/年的乙二醇装置已重启运行中并对下游工厂正常供货，该装置此前于6月下旬停车。美国一套70万吨/年的乙二醇装置正常运行中，目前暂无检修计划，该装置此前有计划8月份前后检修。陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置其中第二套60万吨/年近日检修结束，装置已恢复正常运行。乙二醇开工率总体回升。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工回升至71%。总体来看，乙二醇供应端压力不减，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，估值支撑较强。
LL：★☆☆（现货跟涨情况不佳）
LLDPE现货低端价格8250元/吨。宁夏宝丰HD装置计划月底投产；PE检修装置恢复，PE整体负荷环比提升，标品LL排产处于正常水平；外盘PE价格较高，标品进口窗口关闭，后续标品进口压力较小。PE下游需求按照季节性来看将会持续好转；农膜开工环比好转，下游适量备货。石化库存处于近年最低水平，石化库存59.5,-1；港口库存小幅减少；近期非标品去库情况良好，标品持续累库。上游石脑油制利润收窄；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平同比偏低。01合约基差-140元/吨，基差走弱；1-5价差70元/吨；HD均价升水LL；LD与LL之间价差走扩；L2401-PP2401合约价差740元/吨左右。PE下游需求好转，但现货跟涨情况不佳，PE价格回调，关注现货跟涨情况以及需求好转情况。
PP:★☆☆ （现货跟涨情况不佳）
拉丝现货7570元/吨。东华茂名聚烯烃项目陆续开始试车，宁波金发#1计划8月试车，宁夏宝丰传闻计划本周出料；PP检修装置恢复，整体排产上升，标品拉丝排产正常；标品进口窗口打开；丙烷价格有走强预期。市场预期终端下游需求好转，下游原料库存水平较低。近期PP整体库存有累库迹象；石化库存处于近年最低水平，石化库存59.5,-1；生产企业与社会库存环比累库。上游PDH生产利润水平较低；粉料生产利润情况不佳；PP出口窗口关闭；BOPP利润处于往年较低水平。01合约基差-90元/吨；1-5价差40元/吨左右；共聚升水拉丝；粒粉料价差处于正常水平；L2401-PP2401合约价差740元/吨左右。PP需求预期好转，成本端走强，但现货价格跟涨情况不佳，PP价格回调，关注现货跟涨情况、需求好转情况以及新产能投产情况。
PVC：★☆☆（供应将提升，内需仍不足，出口印度需求仍将提升）
电石价格近期提升略显著，总体仍保持相对较低水平，PVC利润尚可，装置检修量总体趋势向下，预期下游开工将有较大提升，9月中下旬有一定检修量。终端需求仍然不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工未能走高，夏季需求淡季开工继续小幅下降，且持续保持较低水平。供应受检修影响开工率略低，但需求保持疲弱，近期库存仍然维持在高位，存在较大库存压力。PVC供应逐渐提升，需求保持疲弱，库存处于高位，成本支撑有所抬升，基本面总体仍然偏空。最近价格偏强，认为主要由于近期供应量下降、对印度出口增加、对政策的预期导致宏观资金进入商品，但PVC内需仍然不足，且近期开工将有较大提升。
苯乙烯：★☆☆（短期高基差限制跌幅）
昨日盘面区间震荡，尾盘下跌。交割末期补空清淡，基差持稳。8下换9下贴水145到160成交。主力月eb10商谈，远期贸易商高抛低吸，基差持稳。现货：8870-8920。近日新增两套装置检修，大大缓解供应端压力，宝丰投产已落地，浙石化上负荷预计在9月，进口利润虽有所修复，但暂未闻放量消息。下游三大产品价格提价仍困难，生产利润维持低位，开工方面ABS继续提负，PS和EPS均有所下滑。总体看，供需两端变化不大，低库存格局延续。能化板块氛围向暖，同时原料端价格仍居于高位，苯乙烯短期供需略好转，期现价格维持偏强走势。
天然橡胶：（商品氛围偏强，天胶短线反弹）
从轮胎开工以及轮胎库存看，天胶需求似有好转。但是，一方面重卡替换胎的终端需求7月继续走弱；另一方面，国内天胶库存仍在高位。因此天胶基本面并未实质性好转。近期宏观看多情绪有所升温，期价或有一定反弹。
丁二烯橡胶：（矛盾不突出，短期震荡为主）
顺丁胶自身矛盾不突出。尽管国内新车销售随着国6标准的执行，开始走弱；但轮胎出口依旧强劲，半钢胎负荷维持高位。尽管小幅累库，但顺丁胶库存绝对水平不高。原料丁二烯方面，尽管开工显著提升，且后期进口仍将保持高水平。但其下游ABS、SBS以及顺丁胶、丁苯胶开工均有上升，消化了供应方面的增量。总之，顺丁胶短期预计震荡为主。
（文章来源：新湖期货）
