玻璃方面，需求季节性恢复，但去库幅度放缓，驱动转弱，而近期仓单大幅回升，交易所交割仓库扩容，对盘面上方形成压制。玻璃2505合约回落至华中交割地现货价格下方，5-9合约价差大幅回落。考虑到当前现实端压力，盘面近弱远强格局或继续显现。

　　纯碱方面，总体处于“低利润+低价格+高供应”状态。当前春检结束，供应后续增加，纯碱周度产量回升至去年同期水平上方，但重碱需求仍然同比下滑，供需矛盾仍有过剩预期。在没有持续检修加码的背景下，09合约仍然面临负反馈的风险。

　　观点：

　　玻璃05合约短期运行区间在1100-1200元/吨，纯碱05合约运行区间下移至1250-1350元/吨，回归现货定价；中期来看，若玻璃需求未持续回升而纯碱供应压力显现，远月09合约均存在再探前低的可能。

　　风险点：

　　玻璃需求超出预期，纯碱供应缩减超出预期

（文章来源：财信期货）