豆一
隔夜豆一2505合约上涨0.52%。国产豆方面，当前国产大豆市场正处于供需紧平衡状态，市场情绪有所升温。主要产区的基层余粮已不足10%，贸易商和农户普遍持货观望，期待价格上涨。同时，黑龙江储备大豆拍卖场次减少，成交率和成交价格双双上升，进一步强化了市场对后期供应趋紧的预期。此外，中美贸易摩擦进一步升级，推高进口大豆成本，支撑国内大豆价格走强。但销区市场多数区域内终端豆制品需求平淡，各类豆制品厂下游产品走货速度缓慢。因此，国产大豆预计震荡偏强运行。
豆二
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆05月合约期价周五收涨0.64%，隔夜豆二2505合约下跌0.29%。当前关税政策消息主导进口大豆期价市场，受特朗普新关税政策影响，市场对美国大豆出口前景感到担忧，以及巴西收割进度超八成，季节性供应压力或增大。然而，美国农业部预计，2025年美国农户将种植低于市场预期， USDA月报显示，美国大豆期末库存下降，数据偏利好，对CBOT大豆有一定支撑。总体而言，巴西大豆上市拖累大豆行情，但下方有成本支撑，预计跌幅有限，豆二或以震荡运行为主。
豆粕
芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕05月合约期价周五收跌0.31%，隔夜豆粕下跌0.11%。前期由于大豆阶段性供应短缺，开机率处于较低水平，油厂豆粕库存加速降库，不过随着巴西大豆丰产且逐步到港，国内进口大豆数量显著增加，油厂大豆库存充足，开机率提升，豆粕库存趋增。需求端，下游饲料企业前期库存较低，存在一定的补库需求，成交大幅提升，支撑豆粕价格。整体而言，关税摩擦提振远期豆粕价格，但远期豆粕库存趋增，预计以豆粕震荡运行为主。
豆油
芝加哥期货交易所（CBOT）豆油05月合约期价周五收涨2.12%，隔夜豆油2505合约下跌0.43%。由于4月上旬大豆到港量偏低，油厂开机率偏低，压榨产能较少，豆油以去库为主，不过随着巴西大豆丰产并逐步到港，国内进口大豆数量预计增加，油厂大豆库存充足，开机率上升，导致豆油库存趋增。同时受美国关税政策影响，推高国内进口大豆成本，豆油存在一定的成本支撑，但受美国对全球加征关税，引发全球经济下行担忧，国际油价大幅下跌拖累油脂市场，以及棕榈油产量逐步恢复，库存状态拐点出现。因此在多重因素影响下，豆油价格预计以震荡运行为主。
棕榈油
马来西亚BMD毛棕榈油06月合约期价周五收涨2.48%,隔夜棕榈油2505合约上涨0.29%。马来西亚棕榈油出口疲软，但产量延续减产，最终导致2月期末库存下降，MPOB报告整体影响温和偏多。从高频数据来看，马来西亚产量开始缓慢回升，出口需求仍旧疲软，后期随着产量逐渐恢复，供应趋紧或有所缓解，库存状态预计有所改善。从印尼的情况来看，印尼12月棕榈油由于出口加国内消费量与产量减少量相当，最终库存状态与上月持平。消费需求有所回升，但出口需求未见回升，未来数月产量恢复棕榈油库存可能会上升。从印度的情况来看，印度植物油库存处于低位，存在一定刚性补库需求，进口需求预计有所提升。从国内情况来看，现货价格保持相对高位，豆棕价差仍深度倒挂，下游需求难以改善，刚性成交为主，进口创下新低，库存维持低库存状态。综合来看，产量进入增产季，加上需求疲软，后期随着产量逐渐恢复，供应趋紧或有所缓解，加上需求疲软，库存状态预计有所改善。供应增加，豆棕价差倒挂或继续修复。后期关注产地产量、库存以及进出口需求情况。
菜油
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周五上涨，受油脂走强提振。隔夜菜油2509合约收涨1.29%。加拿大和墨西哥因《北美自由贸易协定》而被豁免于新关税，油菜籽出口暂时未受影响。近期油菜籽整体呈现回涨状态，支撑国内菜系价格。其它方面，马来出口数据仍然不佳，且后期步入季节性增产季，棕榈油承压。不过，美国政府暂停对大多数国家商品征收关税90天，市场情绪好转，国际油价反弹，对外围油脂市场有所提振。国内方面，一季度菜籽进口到港量下滑，菜油供应端压力减弱。且加菜油的进口成本提升，限制后期进口量。不过，库存持续攀升，继续牵制市场价格。菜油市场呈现短期供应宽松但长期不确定性较大。盘面来看，在关税政策影响下，菜油波动加剧，短线参与为主。
菜粕
芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周五收涨，受美元走软支撑。隔夜菜粕2509合约收涨0.26%。农业咨询机构AgRural称，截止4月3日，巴西中南部地区2024/25年度大豆收割完成87%，且阿根廷大豆也步入收割期，南美丰产逐步兑现，对国际豆价持续施压。不过，USDA将美国2024/25年度大豆期末库存预估下调至3.75亿蒲式耳，低于上月预估的3.8亿蒲式耳。且USDA种植意向报告显示，美国2025年大豆种植面积料预估为8349.5万英亩，低于市场此前预估的8376.2万英亩，去年实际种植面积为8705万英亩。国内方面，二季度南美大豆将大量到港，对豆粕市场价格形成压制。菜粕自身而言，由于今年以来菜籽到港量明显下滑，供应压力减弱，菜粕库存压力不大。同时，我国对加拿大菜油粕加征100%的关税，显著抬升进口成本，而加拿大菜粕进口依存度较高，后期菜粕供应大概率趋紧。另外，关税政策的变动对市场情绪作用较大。盘面来看，隔夜菜粕窄幅震荡，近来市场波动加剧，短线参与为主。
玉米
芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周五收涨，受美元走软提振。隔夜玉米2507合约收涨0.30%。中美关税争端持续升级，几乎切断了贸易可能性，将刺激用粮企业加大国产粮采购力度，对国内玉米价格有一定的利好作用。且USDA将美国2024/25年度玉米期末库存预估从上月的15.4亿蒲式耳下调至14.65亿蒲式耳，低于市场预估，报告略有利好。国内方面，东北产区基层潮粮销售进入尾声，干粮库存逐步向贸易环节转移，部分粮库开始提价收购，干粮价格相对坚挺。贸易商建库成本较高，贸易商低价出库意向一般，市场购销偏冷清。政策性收储支撑力度减弱，大部分加工企业库存相对充足，除了签订长期合同，以按需采购为主，补库动力不足。华北黄淮产区基层粮流通情况一般，随着新麦收获临近，部分持粮主体惜售情绪松动，深加工企业利润下降开工不理想，加工需求有限，以刚需补货为主，继续提价意愿不强。盘面来看，受关税政策影响，近日期价总体较为震荡，短线参与为主。
淀粉
隔夜淀粉2507合约收涨0.49%。受到原料玉米成本高企引发的淀粉企业亏损加剧，加之部分企业库存压力偏高，玉米淀粉企业检修数量增加，行业开机率继续下降。但近期玉米淀粉下游需求不佳，叠加受到木薯淀粉替代影响，下游实际消化能力有限，行业库存保持高位。截至4月9日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量139.4万吨，较上周下降0.50万吨，周降幅0.36%，月增幅2.27%；年同比增幅18.14%。盘面来看，近日淀粉期价较为震荡，短线参与为主。
生猪
供应端，根据Mysteel数据：2025年4月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量比3月实际增长3.25%，加之对应母猪产能处于增加趋势，中期供应端存在压力，不过短时间二育入场以及养殖端扛价惜售，缓冲供应压力。需求端，因为收购难度较低，屠宰厂开工率持续回升，但是终端消费疲弱，白条走货情况一般，屠宰利润欠佳，开工率回升空间有限，部分地区被动入库。总体来说，短时间供需格局僵持，现货价格平稳波动。生猪期货盘面受市场情绪影响偏强波动，但受制于现货波动，上方空间受限，震荡行情看待，关注标肥价差、出栏情况以及出栏重量。
鸡蛋
目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产逐步上量，鸡蛋供应比较充足。不过，五一假期临近，市场需求增加。且近期猪肉价格有所上涨，带动禽肉价格走高，鸡蛋作为替代品的消费需求也相应增加，进一步支撑了蛋价，现货价格低位有所回升。另外，中美关税政策影响，饲料原料价格上涨对鸡蛋成本有支撑。盘面来看，在现货价格回升提振下，近月总体强于远月，市场波动率增加，短期暂且观望。
苹果
西部产区果农交易基本结束，山东低价货源走货加快，好货走货不快，果农惜售较强。销区到车量继续增加。总体，产区库存持续去化，销区走货良好，果价下方仍有支撑。截至2025年4月9日，全国主产区苹果冷库库存量为398.63万吨，环比上周减少38.90万吨，去库同比继续加快，处于近五年低值。本周山东产区库容比为32.19%，较上周减少2.68%，去库同比去年略快。周内山东产区低价货源交易顺畅，3元以下货源找货为主，库内好货少量交易。本周陕西产区库容比为38.11%，较上周减少3.73%。周内陕西产区走货速度稳定，产区果农货源基本完成清库，目前交易多以客商货源为主，成交价格重心维持高位。前期炒货货源继续调货，部分客商包装自存货源发市场为主，产地包装发货氛围尚可。
红枣
销区走货一般，库存处在近几年的相对高位，丰产还是对市场有一定的压力。据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10655吨，较上周减少66吨，环比减少0.62%，同比增加51.78%，本周样本点库存小幅下降，目前销区市场到货量下降购销氛围一般，随着气温回升时令鲜果不断增加冲击滋补类产品需求，现货价格处于相对低位内地持货商并不着急让利出货，且部分客商再次返疆寻货。新季发芽时间较去年基本吻合，关注新季长势。
棉花
国际方面，北半球即将进入新棉种植期，种植面积或将成为新增驱动，美国农业部(USDA)公布的种植意向报告显示，美国2025年所有棉花种植面积预计为986.7万英亩，此前市场预估为1,018.9万英亩，种植面积低于市场预期，支撑国际棉价。美国2024年所有棉花实际种植面积为1.118.2万英亩。国内方面，纺织企业采购近期表现的更加谨慎，新订单数量有限，也仅以短单为主，加上纺织企业盈利不佳，对原材料的采购意愿也下降。下游观望情绪浓厚。美国对不采取报复措施的国家暂缓征收关税90天，市场风险情绪释放。不过国内消费需求仍表现一般，限制棉花的价格，预计还是以偏弱为主。
白糖
国际方面，受美国关税政策影响,原糖继续下跌,但北半球产量不及预期,另巴西库存处于低位,短期国际市场供应依然偏紧,短期原糖震荡偏弱走势。国内方面，截至2025年3月底，2024/25年制糖期(以下简称“本制糖期”)云南有43家、广西有1家尚在生产，其他省(区)糖厂均已全部停机。本制糖期全国共生产食糖1074.79万吨，同比增加117.48万吨，增幅12.27%。全国累计销售食糖599.58万吨，同比增加126.1万吨，增幅26.64%;累计销糖率55.79%，同比加快6.33个百分点。总体产销情况尚可。国内即将迎来纯销售期，关注进口和去库存的情况，库存拐点或出现，加上下游需求尚可，白糖下方有支撑。
花生
供应端，1-2月花生进口量同比增加，且进口高峰期集中在3-5月，预计花生到港量或达到峰值，加上样本油厂花生库存已累库到较高水平，供应较为宽松；需求端，受豆粕价格上涨影响，花生粕价格跟随上涨，山东、河南油厂加工利润有所提升，但亏损状态，影响开机积极性，油厂开机率下降；同时贸易商按需采购，市场交易氛围较为清淡。另外油脂方面，受美国对全球加征关税，引发全球经济下行担忧，国际油价大幅下跌拖累油脂市场，以及棕榈油在增产的压力下预计震荡偏弱运行。总体来说，市场整体并未出现明显的回暖迹象，加上花生进口处于高峰期，供应较为宽松，花生价格或以震荡运行为主。
（文章来源：瑞达期货）
