(资料图片仅供参考)

当前，随着国内期货市场对外开放的开启，越来越多的实体企业“走出去”和“引进来”，借助于境内外两个衍生品市场，实现了较好的风险管理。在9月7日下午举行的2023中国（郑州）国际期货论坛对外开放分论坛上，与会嘉宾就参与境内外衍生品市场的经验进行了充分分享。

期货日报记者了解到，建发股份农产品集团（下称建发农产品）为厦门建发股份有限公司旗下专业经营农产品业务的全资子公司，多年来，有着较为丰富参与衍生品风险管理的经验。

“农产品国际贸易中基差贸易占比很大，我们采购菜籽和菜粕等农产品时，很多时候是先定升贴水，然后在CBOT盘面进行点价操作。”建发农产品期货管理部总经理刘涛表示，对于公司而言，内外两个衍生品市场的用途存在一些差异。

据介绍，实际操作中，盘面上如果能出现压榨利润，建发农产品一般会立即在两个衍生品市场同时进行点价采购和套保确定基差的操作，或在外商报一口价对应国内期货盘面有利润时，在同外商确定采购价格后，在内盘进行套保，锁定进出口的利润。

作为全球的四大粮商之一，嘉吉从小规模谷仓起家，成为全球食品和农业行业的领军者。多年来，嘉吉一直保持着非常稳健的经营，对于风险管理也非常重视。

据嘉吉风险管理中国区负责人仲蕾介绍，嘉吉团队致力于为全球投资者和产业顾客提供农产品、能源化工、金属等领域的风险管理方案。与嘉吉20多个部门合作，为顾客提供衍生品与实货嵌套方案。

“随着产业链的复杂程度的提高，在整个贸易链条当中，风险也在不断增加。”仲蕾认为，贸易的本质主要是“三个流”，包括资金流、货物流、风险流。目前大家对资金流和货物流的理解比较好，但是对风险流的本质认识以及对“三个流”的跨境经营风险意识还有待提高。

针对跨境经营风险，嘉吉有不同的方式去进行化解。比如，可以用期货对冲一些现货风险，还可以通过场外的掉期达到一定的套保目的。此外，也会采取定制化的风险管理的解决方案。

面对跨境风险，刘涛认为，国内企业参与国际衍生品市场交易，首先要了解国际衍生品市场的规则。其次，要明确参与国际衍生品市场的目的，是为了对进口商品进行点价，还是使用外盘对国际贸易的商品进行套保。最后，企业也要有专业和规范的团队。

“多年来，嘉吉也是从很多的教训当中不断地学习。我们非常愿意分享和帮到更多的中国企业‘走出去’，更多地参与到全球的要素市场当中，更好地在大宗商品定价当中发挥更大的影响力。”仲蕾称。