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通过对比国企占优行业中民企国企营收增速差和国企折价之间的关系，油服工程、医药商业、玻璃纤维、水泥、化学原料、商业车等行业中，国企被低估的现象尤其明显。

央企重估路径可以分对内对外两条路：1)对内-提高分红率，可以关注分红位于整体市场前20%的央企；2)对外-资产负债率低于65%，提高ROE、利润总额增速也是提升估值的重要路径。

在央企行业方面，集中于两个方向：1)供给端的变革——数字经济浪潮；2)需求端——中药与基建出海。增速、ROE、市占率、分红率等指标越靠前的越有可能接棒今年的结构性行情。