2022年资本市场表现低于预期，全球重要指数全线飘绿，私募作为资本市场的重要机构参与者，净值表现经受了严峻的考验。

全球主要证券市场指数在2022年表现萎靡，导致相关的股票类基金、组合基金、多资产策略基金表现都受到影响。但大宗商品市场在年内多个时段趋势相对明朗，因此，期货及衍生品策略的基金产品在2022年整体表现较好。权益市场走弱背后，整体市场风险偏好下行，驱动部分资金流入债券市场，债券策略的基金产品在2022年整体也表现不错。

因此，过去一年，五大策略私募基金表现分化比较明显。债券、期货及衍生品是2022年平均收益取得正收益的两大策略。

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私募排排网数据显示，近期有业绩更新的17224只私募证券投资基金在2022年以来的平均收益率为-8.03%，其中有5080只私募基金取得了正收益，占比为29.49%。具体来看，1049只债券策略产品2022年的平均收益率为14.96%，远高于其他策略的收益均值。紧随其后的是1835只期货及衍生品策略产品，2022年的平均收益率为6.39%。股票策略是五大策略中在2022年表现最弱的策略，11524只股票策略私募基金产品的2022年收益均值为-13.47%。

从正收益私募基金占该策略私募基金产品总数的比重来看，五大策略中，债券策略仍然是表现最好的，占比近74%。期货及衍生品策略正收益产品占比也有近64%。其余策略产品占比均不足50%。

不过，随着2022年11月以来人民币开启升值走势，国内疫情防控、房地产、互联网平台等政策陆续调整或优化，A股、港股逐步开启反弹走势，不少股票策略私募基金也在近两个月中开始收复部分失地甚至扭亏为盈。同时，海内外多家头部金融机构也开始积极看多2023年的A股和港股市场。有行业人士认为，股票策略私募基金或能在2023年一扫过去的阴霾。

林园投资董事长林园此前表示，2022年的市场下跌其实是正常现象，因为几乎每年都会有各种各样不确定的因素发生，这就导致市场在90%以上的时间内是滞涨的。但如果惧怕这些事情而不去投资，就会错过市场占比很少的上涨时间。展望2023年，他表示自己的投资方向会是在过去三年出现“大问题”的行业，这些行业其实是对股市最大的利好，是支持股市走出牛市初期的基础。其中房地产本身是一个大的行业，也有很大前景，在过去12个月甚至更长时间已经经历了深度调整，现在正处于“冬天”，自己对房地产的态度也从过去的规避转变为关注。

作为私募行业的龙头，2022年112家百亿私募的表现也不尽如人意。私募排排网数据显示，有业绩展示的92家私募管理人平均收益为-7.16%，正收益百亿私募占比26%。

但也不乏近两年都取得了正收益的百亿私募。连续两年均取得正收益的白鹭资管坚持多策略理念，股票、CTA、期权三大硬核子策略持续迭代。展望2023年，他们认为股票和期货迎来更多机会。目前疫情、地缘冲突等最大的不确定性因素逐步消除，A股市场情绪正在明显修复，对于Alpha策略未来表现有了更多信心。同时，期货市场也处于近年来波动极低的位置，给未来波动上行留足了想象空间，这是对CTA策略发挥非常有利的环境。

百亿私募慎知资产创始人、投资总监余海丰认为，2023年A股和港股会温和上涨，上涨的幅度取决于各种政策，疫情因素相对变得次要。投资方向上，相对看淡海外需求驱动的品种，相对看好内需相关的品种。

此外，黑翼资产认为，随着国家防疫政策的优化调整和稳增长政策的持续发力，市场信心逐渐修复，成交也开始修复，后市有望振荡企稳反弹，将利好量化交易。

（文章来源：期货日报）