土耳其当地时间2月6日4时17分,发生7.8级地震,震源深度20千米,震中位于北纬37.15度,东经36.95度。震中300公里范围内有33座大中城市,最近为加济安泰普(Gaziantep),距震中约40公里。2月6日18时24分在土耳其(北纬38.00度,东经37.15度)发生7.8级地震,震源深度20千米。截至目前,强震已造成土耳其和叙利亚两国超过1.2万人死亡,损失惨重。那作为全球纯碱第二大出口国、第三大生产国,土耳其地震对纯碱会有怎样的影响?

图1:土耳其地震发生地


(相关资料图)

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1.土耳其纯碱产能分布情况

土耳其纯碱生产是否受地震影响?土耳其纯碱年产能565万吨,占全球比重约8%,是排在中国、美国后的第三大生产国。2007年之前,土耳其只有1个碱厂,Soda Sanayii 120万吨产能且隶属于玻璃厂,主要生产氨碱。2007年,Eti Soda 开始建设,2009年投产110万吨,2016年扩产到175万吨,属于天然碱。2013年,Kazan Soda开始建设,2017年3季度投产, 2019年完全达产270万吨,主要生产天然碱,其天然碱的产量可以满足全球天然碱总需求量的14%,产量大部分用于出口。随着卡赞的投产,土耳其超过中国成为仅次于美国的世界第二大纯碱出口国。从碱厂的分布地来看,其中Kazan Soda位于安卡拉,Eti Soda位于安卡拉西北部的贝帕札里,这两个碱厂属于Ciner集团。Soda Sanayii位于梅尔辛。碱厂距离地震发生地均较远,生产不受影响。

图2:土耳其纯碱产能占全球比重

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图3:土耳其纯碱产能分布

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2.土耳其纯碱出口情况

随着卡赞的投产,土耳其出口量大幅跃升,2017年首次超过中国出口量,成为全球第二。之后出口量稳步提升,2018年提升至近350万吨,2019年-2021年出口量在400万吨左右波动,2021年占全球出口比重约26%,稳定排在第二。其中Ciner Turkey工厂2021年产量440万吨,85%以上的产量出口到国外。土耳其纯碱主要出口到西欧、东南亚、非洲、南美洲、中东等地区,其中西欧占比达到近一半。

图4:土耳其出口占全球比重

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图5:土耳其出口目的地

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3.土耳其纯碱运输情况

依靠出口的土耳其纯碱,地震是否会影响其物流运输,对碱价造成影响?Kazan Soda和Eti Soda碱厂主要通过代林杰港口运输,位于土耳其西北沿海的伊滋密特湾东北岸代林杰角上,是土耳其西部的主要港口之一。其中卡赞距离该港口327公里,Eti Soda距离其255公里,地震区域距离代林杰港口较远,运输不受影响。Soda Sanayii碱厂通过梅尔辛港口运输,距离较近,运输方便。地震区域距离梅尔辛港口300公里,影响比较小。土耳其纯碱运输受地震影响较小。

图6:代林杰港口地理位置

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图7:梅尔辛港口地理位置

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4.其他影响

土耳其地震是否会通过影响成本端天然气来影响纯碱?据有关分析,土耳其作为重要的亚欧天然气枢纽,在2022年俄乌冲突影响下,俄罗斯向欧洲输送天然气的管道线路,仅有乌克兰境内的管道线以及土耳其管道仍在运营。而此次天然气管道爆炸发生地点位于土耳其东南部哈塔伊省,与俄罗斯经乌克兰对欧管线不存在交集,或对欧洲天然气供应没有影响。但长远来看,土耳其地震或许会拖慢天然气枢纽的进程。

去年底以来随着海外天然气价格回落后,成本支撑减弱,海外碱价格也出现下降,内外价差收窄,目前印度碱折算人民币后近3700元,内外价差近600元。而土耳其地震对天然气供应影响较小,长远或许会拖慢枢纽进程,整体看,对天然气价格影响较小,内外价差收窄后,预计2023年中国纯碱出口或高位回落。

图8:纯碱内外价差

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5.总结

Ciner Turkey与Soda Sanayii碱厂距离土耳其地震区域较远,生产不受影响,而运输方面,土耳其碱主要通过代林杰港口和梅尔辛港口运输,这两个港口运输不受地震影响,出口基本无影响,长远来看,可能会通过影响天然气枢纽进程来影响纯碱,但基本可以忽略。

(文章来源:国投安信期货)

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