核心观点

1. 土耳其是钢材净出口国和废钢净进口国

土耳其地震的直接影响是利多中国的间接出口，利空全球废钢需求。2021年土耳其向全球出口半成品及成品材共2206万吨，折月均183.8万吨，出口占比较大的是长材1224万吨。

【资料图】

但从出口利润考虑，欧盟从圣诞节开始就一直在补库，所以出口价格也在陆续上调，在欧盟补完一轮库之后，对高价资源接受度明显降低。另外海外在需求还没明显起色的情况下，已经开始陆续复产，因此后期出口需求仍不具备持续性。但要关注物流恢复情况，对废钢进口的影响周期会否较长。

2. 灾情严重地区的物流受阻、基础设施坍塌、电力受损，会涉及灾后重建用钢需求

按100万受灾人次、人均住宅面积40平方米、平均耗钢100公斤折算，用钢需求在400万吨左右，如参考1999年的地震受灾人次约达到300万，则用钢需求将达1200万吨左右。这部分潜在影响是值得关注的，后期需要继续关注灾情变化。

另外鉴于土耳其对灾后重建的经验应比较充足，所以重建的主要困难可能在于资金情况，会影响建设周期，从而影响用钢需求是一次性爆发，还是较长时间的延续性需求。

报告正文

北京时间2023年2月6日土耳其发生了7.8级地震，震源深度20千米，震中300公里范围内有33座大中城市。

1. 钢材供应减少及废钢需求减少评估

土耳其是废钢净进口国。2021年世界钢协数据显示，土耳其废钢进口总量2430万，出口总量88万。土耳其粗钢产量4030万吨，其中占比较大的是电炉钢2890万吨，转炉产量1145万吨。热轧钢材总产量4130万吨，其中占比较大的是热轧长材产量2673万吨。据网络资料，地震区域涉及钢铁产能约1200万，占比总产能约28%-30%，停产影响日均产量3.3万吨。因此，本次灾情虽然对全球钢材供应减少、废钢需求减少，但在持续周期不长的前提下，整体影响幅度也不大。

鉴于海外整体处于复产阶段，而且钢厂的设备、设施受影响不大，当2-3周后，人员能正常返工，钢厂也能逐步正常运行，因此土耳其的短期钢材供应缺失较容易被其他国家弥补。但要注意的是后期物流恢复情况，对废钢进口的影响周期。

2. 对中国钢材出口影响评估

我国对土耳其的直接出口量不大，2021年中国对土耳其的钢材总出口量在25.78万吨，其中热卷类约10.58万吨，中板约22万吨，因此对直接出口需求的影响很有限。但土耳其赈灾恢复期间，有利于我国对欧盟等地区的间接出口。

据钢联数据统计，2019年土耳其进口半成品及成品材共1230万吨，进口钢锭400万，向全球出口半成品及成品材共1966万，出口国以欧盟、中东、非洲为主。2021年土耳其向全球出口半成品及成品材共2206万吨，折月均183.8万吨，出口占比较大的是长材1224万吨，中板出口664万。

从出口利润考虑，欧盟从圣诞节开始就一直在补库，所以出口价格也在陆续上调，在欧盟补完一轮库之后，对高价资源接受度明显降低。另外海外在需求还没明显起色的情况下，已经开始陆续复产，因此后期其进口需求还不具备持续性。

3. 灾后重建对用钢需求影响评估

从公开资料整理发现，土耳其以往的地震活动也较为频繁，在1999年至今的24年间，共发生了9次较为强烈的地震，其中超过7级的地震有4次，本次是地震强度最高、震源深度仅次于1999年的一次。灾情严重地区的物流受阻、基础设施坍塌、电力受损，会涉及灾后重建用钢需求。按100万受灾人次、人均住宅面积40平方米、平均耗钢100公斤折算，用钢需求在400万吨左右，如参考1999年的受灾人次约达到300万，则用钢需求将达1200万吨左右。这部分潜在影响是值得关注的，后期需要继续关注灾情变化。

另外鉴于土耳其灾后重建的经验应比较充足，所以重建的主要困难可能在于资金情况，会影响建设周期，从而影响用钢需求是一次性爆发，还是较长时间的延续性需求。

(备注：以上数据均为截止到2月9日的网络公开信息整理，如有不实，请予指正。)

（文章来源：一德期货）