【燃料油&低硫燃料油】

原油震荡反弹，今日内盘燃油系期货预计补涨。近期海外汽柴裂解价差陷入震荡格局，对低硫燃料油裂解价差影响有所减弱。船期显示2月俄罗斯出口至亚洲燃料油下滑明显，短期高硫呈现供应收紧情况，高硫燃料油裂解价差得到提振，但俄罗斯油品出口下降持续性仍需进一步观察，后续或以谨慎看多为宜，同时需关注原油价格走势。

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【液化石油气】

3月CP小幅回落，国际市场下行压力有所释放。宏观数据释放国内工业生产回暖信号，同时PDH估算毛利和丙烷-石脑油价差近日均明显改善，盘面开始交易市场反弹预期。仓单绝对规模仍然偏高，对盘面上行空间有所制约，驱动转向后交易思路谨慎偏多。

【尿素】

国内各地区尿素现货价格弱降，基差环比走强。基本面来看市场现货市场情绪偏弱，补库积极性的下降将会导致现货价格转弱，短期盘面维持震荡下行。

【甲醇】

从市场情绪来看，海外宏观的利空将会强化国内化工的弱预期，同时煤化工也是资金持续空配的合约。基本面来看，盘面处于内地偏强、港口走弱的分化中，内地甲醇现货的强势对盘面有明显的支撑，但港口进口预期上调压制5-9价差反弹的高度。

【沥青】

受美国分流影响，稀释沥青进口下滑，港口库存继续去化，升贴水走强至-20美元/桶附近。终端需求提升缓慢，炼厂以前期合同出货为主，厂库+社库有所增加但压力可控，同比低于往年。3月排产量是否兑现市场存分歧，盘面偏强，现货相对滞后，给予期现套利机会，06期现价差从200元/吨收敛至80元/吨左右，建议继续持有期现套利。

【苯乙烯】

苯乙烯加工区间不足500元/吨，陷入深度亏损。低加工费下，企业放量检修。目前春检进入中段，开工率降至68.35%。下游利润同样不佳，买气清淡，苯乙烯港口去库力度不及预期。新装置广东石化投料中，预计近期出产品。整体来看，苯乙烯虽放量检修，但库存去化不理想，后期面临新投产和复产双重压力，近端仓单大幅增加，短期缺乏驱动，主要跟随成本波动，建议观望。

【聚丙烯&塑料】

聚烯烃价格继续收跌。聚乙烯方面，检修增量遭遇新产能冲击，供应端压力难有实质缓解。需求端开工提升空间有限，整体来看原料库存消化有限，久盘之下价格承压难免；聚丙烯方面，生产企业计划内检修装置逐步减少，同时新增产能在3月份之后有集中释放的可能，总体来看供应有逐步增加预期，价格承压回落。

【PTA&乙二醇&短纤】

聚酯开工回升至90%附近，终端织造负荷平稳，后期主要关注订单表现。PTA加工差升至400元/吨以上，福化和逸盛大连有提负计划，后期还有恒力惠州和嘉通能源有投产计划，供应充裕将令加工差承压，产业和宏观的分歧加大，预期近期价格波动剧烈；乙二醇合成气法利润持续修复，天盈和广西华谊重启，乙烯法转产尚未兑现，供需面依旧偏弱，价格承压。短纤被动跟随原料下行。长线看，产能高增速背景下，上半年聚酯行业利润承压，下半年随着消费复苏兑现，或有修复。

【20号胶&天然橡胶】

目前，美国银行系统出现扰动，相关监管机构及时出措施，意图稳定信心，外部风险犹存。中国云南天然橡胶产区物候条件正常，正在准备开割，国内供应预期将逐渐改善。上周国内轮胎开工率升至历史高位后开始小幅回落，随着贸易商和经销商补库意愿减弱，轮胎企业出货速度也有所放缓，终端需求复苏边际走弱。策略上观望为宜，耐心等待RU3月合约交割结束，继续关注外部风险。

（文章来源：国投安信期货）