【铜】


(资料图)

现货数据:1#电解铜现货对当月2304合约报于平水~升水50元/吨,均价报于升水25元/吨,较上一交易日下跌25元/吨。平水铜成交价格69480~69700元/吨,升水铜成交价格69500~69720元/吨。早盘美元略显反弹,沪期铜2304合约高开低走;早盘盘初,盘面触高69750元/吨,随后盘面重心下移,上午十时后运行至日均线下方,上午十一时下测69380元/吨,上午收于69400元/吨,跌170元/吨。沪期铜2304合约与2305合约月差于BACK80~BACK100元/吨频繁波动,重心企稳BACK90元/吨。

观点:近期铜价再次反弹至69500附近,主要由于海外预期加息放缓,同时国内经济向好预期未变,底部支撑力度较大,70000以上不建议追高,未来仍然是震荡格局,建议逢低买入。

【铝】

沪铝主力合约夜间开于18650元/吨,随后重心上移,围绕18710元/吨横盘震荡,早间短暂上探至18750元/吨后重心下移,最低下探至18635元/吨,午间休盘报于18655元/吨。现货方面,今日华东现货较2304合约贴水50元/吨,与上一交易日相比持平。早间无锡地区现货价格较SMMA00铝价贴水10元/吨左右。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水120元/吨左右。整体而言,市场整体成交较弱,巩义地区贴水连续三日走扩,铝价走强,市场备货心态不强叠加下游消费不足,观望情绪较浓。

观点:真实需求尚可,地产需求可能超预期,建议逢低入场,留意远月月间正套。

【锌】

上海升水0(0),广东升水0(-20),天津升水-50(0)。需求季节性恢复,基建项目开工加快,但项目资金问题下终端提货速度偏慢,海外复产国内云南虽有干扰但整体仍维持高开工,短期建议观望或逢高空配。

【不锈钢】

基价15200(-100);需求季节性回升,但贸易商反应年后终端提货速度不快。库存压力先爆发,钢厂被动减产,后期关注库存去化速度,暂时建议观望。

【镍】

俄镍升水2500(+0),镍豆升水1000(-400),金川镍升水5000(-1500)。国内库存低位,但需求亦较为疲软。由于新投产能逐步投产,建议继续关注NI/SS做缩机会。

工业硅

【行情回顾】

现货企稳。最便宜可交割品为昆交421折盘#15450元/吨(日-0)华东通氧553#16350(日-0)。华东421#17500元/吨(日-0)。期货上涨。Si2308合约收于15750(日-160),月差几乎走平,期货较最便宜可交割品升水,基差-300(日+160)。当前仅新疆有即期利润,西南地区均出现倒挂情况。成交量5.5万手,持仓量6.14万手。

【总结】

供应方面,新疆内蒙等地供应持续高位,西南地区因枯水期季节性减产。但整体季节性减产幅度因新疆地区供应高位不明显。需求未及预期。库存高企。当前基本面偏弱。估值端来看,当前期货仍旧较最便宜可交割品升水,新疆地区利润仍旧较好,整体估值仍旧中性略高。当前宏观风险释放尚未结束,商品趋弱走势持续。宏观产业趋弱背景下工业硅价格短期维持弱势。

(文章来源:永安期货)

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