豆类油脂


(资料图片仅供参考)

行情走势

6.5-9,CBOT7月大豆收于1387.75美分/蒲,+35.75美分,+2.64%。11月大豆收1204.50美分/蒲,+22.25美分,+1.88%。CBOT豆粕7月收于397.1美元/短吨,-0.5美元,-0.13%。CBOT豆油7月收于54.66美分/磅,+5.28美分,+10.69%。NYMEX原油7月收于70.36美元/桶,-1.52美元,-2.11%。BMD棕榈油8月合约收于3370令吉/吨,-20令吉,-0.59%。

6.5-9,DCE豆粕2309收于3494元/吨,+96元,+2.83%,夜盘+6元,+0.17%。DCE豆油2309合约收于7206元/吨,+232元,+3.33%,夜盘+88元,+1.22%。DCE棕榈油2309收于6642元/吨,+172元,+2.66%,夜盘+78元,+1.17%。

【资讯】

6USDA供需报告于北京时间6月10日0点公布,具体数据及预期对比如下:

1、美国2023/24年度大豆单产预估为52.00蒲式耳(持平于5月预估),收割面积为8670万英亩(持平于5月预估),产量预估为45.10亿蒲式耳(持平于5月预估),大豆期末库存预估为3.50亿蒲式耳(5月预估为3.35亿蒲式耳)。此前市场预期均值为3.45亿蒲式耳,区间为3.2-3.75亿蒲式耳。

2、2022/23年度美豆期末库存预估为2.30亿蒲式耳(5月预估为2.15亿蒲式耳)。此前市场预期均值为2.23亿蒲式耳,区间为2-2.55亿蒲式耳。

3、巴西2023/24年度大豆产量预估为1.63亿吨(持平于5月);巴西2022/23年度大豆产量预估为1.56亿吨(5月预估1.55亿吨)。此前预期均值为1.5542亿吨,预估区间1.55~1.5768亿吨。

4、阿根廷2023/24年度大豆产量预估为4800万吨(持平于5月预估);阿根廷2022/23年大豆产量预估2500万吨(5月预估2700万吨)。此前预期均值为2474万吨,预估区间2200~2700万吨。

在马来西亚棕榈油局(MPOB)6月12日公布月度供需报告前,一项调查显示,马来西亚5月棕榈油产量环比增加21%,出口环比增长0.7%,库存预计环比增加6.8%至160万吨。

【总结】

近1周半,随着美国债务上限问题的迅速推进直至解决,外围压力的缓解,令油脂油料市场迎来了显著反弹,之后上周五美豆再次显著上行,且近强远弱;美豆油持续表现为底部回升的强势反弹走势且领涨,但是马棕榈油及国内植物油表现相对乏力,因此上周五集中跟随美豆油补涨。

棉花

【数据】

ICE棉花期货周五在平盘上下游走,此前USDA公布的月度供需报告影响不大,预计产量和出口均增长。7月合约跌0.27美分或0.32%,结算价报每磅84.04美分。

郑棉周五近弱远强:主力2309合约跌75点收于16790元/吨,持仓减8千余手。其中主力持仓上,多增598手,空减约3千手。其中多头方东吴、广发、浙商各增1千余手,而海通、新湖、华泰各减1千余手。空头方新湖增1千余手,而首创减1千余手。夜盘跌105点,持仓增1千余手。01合约涨100点至16825元/吨,持仓增1万6千余手,其中主力持仓上,多增7千余手,空增1万2千余手。其中多头方国泰君安等4个席位各增1千余手,中州减1千余手。空头方中信增3千余手,国泰君安增2千余手,新湖、银河、瑞达各增1千余手。

【行业资讯】

据CFTC,截至6月6日当周,投机客减持ICE棉花期货及。期权净空头头寸1358手至1182手。

据USDA美国农业部6月供需报告:全球产量2541万吨,环比增22万吨,消费量2547万吨,环比增17万吨,库销比变化不大为79.3%。美国产量359万吨,环比增22万吨,出口量305万吨,环比增11万吨,库销比略增至21.6%。中国产量588万吨,环比减少11万吨,消费量816万吨,环比持平,库销比101.2%。印度产量555万吨,环比持平,消费量533万吨,环比持平,期末库存增加,库销比至41.6%。

新疆新棉加工:截止到2023年6月8日,新疆地区皮棉累计加工总量624.02万吨,同比增幅17.42%。其中,自治区皮棉加工量400.63万吨,同比增幅21.14%;兵团皮棉加工量223.39万吨,同比增幅11.28%。8日当日加工增量42吨。

现货:6月9日,中国棉花价格指数17414元/吨,涨29元/吨。当日国内棉花现货市场皮棉现货价平稳。当日基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在700-1300元/吨。近期期货市场小幅震荡,皮棉现货市场多数报价平稳,出货积极性较高,多数棉花企业为促成交易小幅让利,现货市场点价资源和一口价资源小批量成交。当前纺织企业多随用随买,谨慎采购。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在17050-17700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17450-18000元/吨。

【行情小结】

美棉基本面角度,新年度库销比走低,拉高了美棉估值中枢,使得美棉拉高了上方空间。但目前天气和作物生长状态转好带来利空影响,宏观则因美国债务上限谈判前景和美元走势而摇摆,整体依然在半年多以来的区间内运行,关注区间上方表现。国内突现大涨行情,有各种“数据误差、现货紧缺、大厂扫货”等小作文加持作用,而本身也与国内增产但去库的现实(内外倒挂导致进口棉和进口纱明显减少、需求端在疫情防控政策调整后迎来补库加持的消费增加)、产业良性运转(纱厂维持高开工低产成品库存)等相关,因而市场主流存较浓看涨情绪,在资金青睐之下出现了大增仓和价格大涨的局面。在抛储、增发进口配额、绝对价格产生对抢收的预警及抑制等因素出现前,价格依然偏强运行,但上涨不会顺畅而为,因为有淡季和中国外市场需求偏差的制约。节奏上或许会以波浪形上涨或者大涨而后快跌的形式完成。继续关注价格和持仓变动,风险更多是高波动带来。

白糖

【数据更新】

现货:白糖上涨。柳州7290(20),昆明7010(110),南宁7270(70)。加工糖涨跌互现。辽宁7300(0),河北7350(-21),江苏7380(-1),福建7470(80),广东7310(60),山东7560(60)。

期货:国内上涨。07合约7077(115),09合约7006(135),01合约6629(146)。外盘下跌。原糖07合约25.35(-0.3),伦白08合约681.5(-10.3)。夜盘下跌。07合约7060(-17),09合约6998(-8),01合约6624(-5)。

价差:基差走弱。07基差193(-45)。09基差264(-65)。01基差641(-76)。月间差下跌。9-11价差197(-12),9-1价差377(-11)。配额外内外价差上涨。SR09巴西配额内597.6(206.4),SR09泰国配额内540.3(224.1),SR09巴西配额外-1358.1(228.9),SR09泰国配额外-1275.4(251.3)。

利润:现货利润上涨。现货利润1680(20)。即期进口利润上涨。巴西15关税892(121),巴西50关税-939(82),泰国15关税834(139),泰国50关税-981(166)。

日度持仓减少。持买仓量723466(-7005)。中信期货108752(5301),中粮期货91304(-10617)。国泰君安54821(4665),华泰期货49436(3242)。东证期货44753(3600),永安期货37972(1153)。银河期货35710(1605),国投安信期货33399(-1057)。浙商期货30586(-5211)。中金财富26435(1026),中信建投26271(-2959)。海通期货23708(-1118)。广发期货19890(-1026)。东兴期货15523(-3587)。首创期货15154(-1569)。持卖仓量625922(370)。中信期货78632(4167),中粮期货67877(3174)。国泰君安45569(-2751),光大期货40810(3497)。东证期货38672(1119),银河期货36761(1719)。华泰期货32958(1049),中信建投32252(-2645)。海通期货27041(1096)。浙商期货18822(-4555),五矿期货17286(-1254)。申银万国17090(-2500)。招商期货15380(-1392)。

日度成交量增加。成交量(手)1715190(433474)

【总结】

原糖盘中冲高随后回落,周度原糖反弹,因NOAA发布报告称厄尔尼诺现象可能在今年晚些时候引发极端天气。我们认为,当前基本面维持不变。天气炒作和巴西压榨节奏是多空博弈的关键点,交易需把握节奏。操作上建议逢低布局多单。

生猪

现货市场,6月11日涌益跟踪全国外三元生猪均价14.21元/公斤,较周五(9日)下跌0.08元/公斤,河南均价为14.13元/公斤(-0.15)。

期货市场,6月9日总持仓122672(+1759),成交量42489(+5053)。LH2307收于14805(-25),LH2309收于15905(-15),LH2311收于16970(+75)。

周度数据:6月8日当周涌益跟踪商品猪出栏价14.33元/公斤,前值为14.44;前三级白条肉出厂价18.32元/公斤,前值为18.44;15公斤仔猪价格565元/头,前值为622;50公斤二元母猪价格1624元/头,前值为1627;商品猪出栏均重121.38公斤,前值为121.58;样本企业周度平均屠宰量145574头/日,前值为147707;冻品库容率25.93%,前值为24.2%。

【总结】

生猪现货价格震荡磨底,供需博弈,养殖端低价有抵抗情绪,但终端消费未见明显好转。2023年二、三季度理论出栏量整体呈增加趋势,产能去化缓慢,关注持续亏损状态下养殖端情绪,尚有盈利的仔猪端近期价格出现回落。去年夏季高温以及冬季疫病或导致阶段出栏下滑的预期尚未证伪,6-7月面临验证,但也需结合幅度以及消费情况综合考量。进入6月后市场情绪更为敏感,养殖端存一定盼涨情绪,关注情绪持续性。当前看整体产能波动有限,结构性机会为主。气温回升养殖端降重,但压力一旦释放易触发市场情绪以及政策变化,后期存季节性好转预期,继续关注现货14元/公斤处支撑。悲观预期下盘面易挤升水,近端压力释放也易带来远月情绪改善,动态关注养殖端情绪、收储政策以及消费市场动向。

(文章来源:永安期货)

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