继去年9月大行存款“降息”、今年4月中小银行“补降”后,国有大行于6月8日再次下调人民币存款挂牌利率,调整范围为活期存款和定期存款中的整存整取产品。

制图张琼斯

其中,活期存款利率将下调5个基点至0.20%。整存整取产品仅调整长端利率——两年期整存整取存款利率下调10个基点至2.05%;三年期和五年期整存整取存款利率均下调15个基点,分别降至2.45%和2.50%。


(资料图片仅供参考)

分析大行选择在当前时点再度下调存款利率的原因,建设银行资产负债管理部副总经理李劲松表示,自2022年存款利率市场化调整机制建立以来,银行调整存款利率,是基于市场利率变化和自身存款供需情况作出的商业决策。

“近期,货币市场利率整体出现下降,贷款利率也继续明显下降,3月企业贷款加权平均利率为3.95%,同比下降了0.41个百分点。在利率下降的情况下,居民倾向于持有更长期限的存款以锁定利息收益,这在一定程度上导致存款出现定期化和长期化的倾向,致使银行负债成本抬升,加剧了息差收窄压力。”中国银行研究院研究员梁斯认为,在此种情况下,银行根据市场供求变化,综合考虑自身经营情况,选择了灵活调整存款利率。

作为衡量银行信贷盈利能力的一项重要指标,净息差在近年来持续刷新历史低值。根据2023年商业银行主要监管指标情况表,一季度商业银行净息差为1.74%,较去年四季度的“1.91%”继续下探。“此次调整对于缓解息差下行压力有所帮助。”李劲松预计。

在梁斯看来,本次大行下调存款利率,一方面表明存款利率市场化调整机制持续显效;另一方面也有利于维护市场竞争秩序,维持银行负债成本和净息差稳定,从而实现银行持续性的稳健经营,使其更好地支持实体经济发展。

记者注意到,本次调整主要涉及的存款产品包括:活期存款和整存整取存款中的长期限存款。整存整取存款是存款时约定存期,一次存入本金,全部或部分支取本金和利息的业务。

当前,银行下调这些类型存款产品的利率符合经营逻辑。李劲松告诉记者,活期存款对存款成本的影响较大,存款人对活期存款的价格敏感度不高,因此下调活期存款利率对于银行降低成本较为有效;两年期及以上的存款,期限较长、价格较高,降低其利率对于减轻银行负债端的成本压力也有较大帮助。

“对银行而言,一年期及以内的存款,成本绝对水平较低,资金稳定性较强。从量、价角度考虑,当前这一区间的存款利率相对合适,因此本次下调主要是调整‘两端’存款的利率。”李劲松说。

本次下调存款利率后,大行是否能继续保持核心负债的稳定,是否会面临存款资金流失的压力?李劲松认为,自存款利率市场化调整机制建立以来,去年4月和9月,大行率先调整了相应存款利率,后续其他类型银行也作了跟进。从调整过程看,该行相关统计数据显示,对全行存款的波动和流失情况影响有限。预计本次调整后,对存款稳定性也不会造成大的冲击。

“此次大行存款利率下调后,预计将继续带来示范效应,中小银行大概率会同步跟进下调存款利率。”梁斯判断。

2022年4月,人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制。机制建立以来,持续发挥重要作用,相关成员根据市场利率变化合理调整存款利率,大部分银行已于去年9月下调了存款利率,今年4月以来,去年未调整的银行也进行了补充下调。2023年第一季度中国货币政策执行报告在明确下一阶段政策思路时提出,将落实存款利率市场化调整机制,着力稳定银行负债成本。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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