新冠肺炎疫情尚未退却，全球性高通胀风险正在不断积聚。在美元霸权“扩大器”作用下，美国货币超发、财政刺激等“大水漫灌式”政策不仅引发其国内高通胀，更扰乱全球金融秩序，给世界经济复苏蒙上一层阴影。

美国劳工部公布的数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%、同比上涨8.3%，稍低于3月份CPI同比增长8.5%的约40年最高纪录，继续维持高位。然而在2021年3月，美国CPI的涨幅仅为2.6%。

13个月的时间，从2.6%急速跳涨至8.5%附近，美国通胀不再“温和”。由于美元在国际货币体系中的地位，美国跳涨的高通胀已经外溢，引发全球资产价格大幅波动、大宗商品价格集体飙涨、国际跨境资本流动异常，经济复苏愈发艰难。

冰冻三尺非一日之寒。2020年3月，为了应对新冠疫情暴发后的经济困境，美联储推出了一系列超常规的量化宽松货币政策。数据显示，美联储资产负债表规模2020年3月不足4万亿美元，如今已增长至近9万亿美元。与此同时，美国政府也推出大规模财政补贴刺激经济。据不完全统计，从2020年至今，美国政府的各种财政刺激政策金额已达到10万亿美元左右。

由于美元的霸权地位，美国的货币财政政策迫使发达经济体集体跟进，加剧了全球流动性过剩，推高了新兴市场国家与发展中国家的负债水平，增强了金融不稳定性。中国社科院金融研究所副所长张明认为，一旦美国国内经济复苏导致通胀率上涨，美联储就会开始收缩货币政策，而这又将给外围国家造成新的负面冲击。

事实上，为了抑制高通胀，美联储2021年11月开始调整货币政策。2022年3月和5月，美联储分别加息25个基点和50个基点，并表示将有较大的可能性在6月和7月两次加息50个基点。美联储加息再次引发发达经济体货币政策集体转向，美元急涨导致全球跨境资本流动异常，大量资本流入美国市场。

今年初爆发的俄乌冲突进一步加剧了疫情冲击下的全球供给瓶颈，导致能源、农产品、金属等大宗商品供给短缺，价格普遍上涨，并经全球供应链向中下游行业广泛传导。

中国国家外汇管理局副局长王春英说，主要经济体货币政策紧缩将会对国际资本流动产生溢出影响，一些有着经济基本面脆弱、通胀风险较高、经常账户恶化、外汇储备不足、外债风险突出等问题和短板的经济体受到较大冲击。

“美国的高通胀通过美元导致全球金融市场加剧动荡，严重冲击一些国家金融市场和进出口产业长期健康发展，增加全球经济复苏的不确定性。”国际金融专家赵庆明说。

在货币政策和财政政策的双重刺激下，尽管美国社会总需求从疫情中反弹，但愈演愈烈的高通胀大大增加了美国人的不安全感。盖洛普咨询公司2021年12月公布的一项调查结果显示，随着食品、汽油和其他必需品价格飞涨，将近半数美国家庭表示感到财务紧张。盖洛普咨询公司总编穆罕默德·尤尼斯说，大多数低收入家庭已受到伤害。如果继续恶化，那么可想而知未来几个月的情况会是怎样。（据新华社）