今年依然是市场整体行情分化震荡的一年,德邦基金旗下基金产品在三季度有哪些变化?基金经理们的观点研判是什么?在四季度如何调整策略并寻找机会应对市场的分化格局呢?接下来小编为大家奉上新鲜出炉的德邦基金三季报干货解读哦~

汪晖

德邦基金副总经理

基金经理

德邦优化灵活配置混合型证券投资基金

代码:770001

期末基金份额净值:1.8395元

市场观点:

2021年三季度,宏观经济出现一些重要变化,经济增速回落,PMI回落到50以下,通货膨胀指标PPI持续上升,9月份当月同比达到10.7%,创近年来新高,经济呈现滞涨局面。对于基本面的变化市场也有相应反应,指数宽幅震荡,行业分化较大。通胀受益行业,煤炭,电力,钢铁,有色,化工等表现出色,宽幅震荡,有很好交易性机会。

投资策略:

本基金在三季度及时调整组合配置,在化工和有色行业很好把握了投资机会获得较好收益。另一方面,本基金增配了消费和医药行业配置权重,对新能源行业个股配置作适度调整。

宏观展望:

展望四季度,本基金认为市场将有回暖迹象,将出现更多个股投资机会。新能源,半导体,军工,医药,消费和通胀受益的个股将是本基金关注重点。

黎莹

德邦基金董事总经理

德邦基金股票投资一部总经理

德邦基金股票研究部总经理

基金经理

德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金

代码:001179

期末基金份额净值:1.6767元

市场观点:

本季度市场为震荡走势,上证综指基本持平,沪深300指数下跌6.2%,深成指下跌4.6%,创业板指下跌4.7%,从板块来看,采掘、有色、公用事业钢铁板块领涨,休闲服务、医药食品、饮料板块跌幅靠前。

政策上,收缩地产相关的信用扩张以及能耗双控下的限电限产,经济数据回落明显;供给因素带来的大宗品价格持续上涨,通胀压力逐步抬升;如此背景下市场没有整体机会,呈现震荡走势和收窄的结构机会。市场的轮动越来越快,波动加大也是反应赚钱难度的加大。

投资策略:

德邦大健康主要配置为估值合理的大健康类的优质龙头企业,基本面良好,获取稳健的投资回报。

郭成东

德邦基金董事总经理

德邦基金海外与组合投资部总经理

德邦基金股票研究部联席总经理

基金经理

德邦沪港深龙头混合型证券投资基金

代码:A类010783,C类010784

期末基金份额净值:A类1.0887元,C类1.0865元

基金经理:郭成东、王佳卉

市场观点:

三季度,港股市场对产业政策的趋严进一步发酵,叠加对地产公司信用风险向金融系统风险演绎的担忧,恒生指数出现较大回撤,跌幅为14.75%,科技指数跌幅超过25%。南向资金7月单月净流出逾630亿港币,季度累计净流出逾650亿港元,AH溢价一度靠近历史高点附近。

操作上,我们在震荡行情中,持续注重回撤风险,前两个月以防御配置为主。港股市场大幅调整后,9月沪深港通AH溢价指数一度接近2016年以来高点,南向资金波动趋于稳定,科技龙头估值对政策监管风险已有所反映,维持市场下半年出现买点的判断,季度末我们逐步关注科技龙头的中长期底部布局机会。

宏观展望:

四季度,市场风险或更多集中在海外,但港股市场当前估值下,向下空间有限。

投资策略:

市场调整中,我们会逢低增加配置,继续持有长期价值低估的行业龙头,同时把握科技龙头的中长期布局机会,和业绩有超预期的成长股标的。

戴鹤忠

德邦基金董事总经理

德邦基金股票投资二部总经理

基金经理

德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金

代码:003132

期末基金份额净值:1.9562元

市场观点:

2021年三季度市场跌宕起伏,结构性分化明显,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指盈亏分别为-0.64%、-5.62%、-0.10%、-6.69%,呈现沪强深弱格局。

市场节奏上来看,7月以来热点由“茅指数”、“宁组合”切换至周期赛道,国内能耗双控政策推波助澜使得煤炭、有色金属、公用事业板块大幅上涨。9月中旬后周期回调明显,优势板块不突出。市场核心博弈点仍在于国内多变的政策态势,及美联储在通胀压力下的缩债、加息节奏。在国内国际复杂的局势下,市场大开大合、震荡不休,盈利预期和资金格局多次变化,更加考验投资者的韧性和判断力。

投资策略:

报告期内,本基金依然坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点,以持有护城河宽、技术领先、高成长性的优质公司作为核心资产的投资策略。

行业方面侧重配置内需消费、科技及金融领域的龙头公司。对具备长期且稳定的高ROE,充沛的自由现金流的优质公司进行长期投资。此外,固定收益部分以存款为主,同时积极参与沪深两市新股申购以及科创板打新等,力争为持有人赚取合理收益。

吴昊

德邦基金股票投资二部执行总经理

基金经理

德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金

代码:A类001229,C类002106

期末基金份额净值:A类2.1587元,C类2.1195元

市场观点:

上游大宗商品在第三季度持续上涨。例如布伦特原油三季度末价格已接近80美元,基本接近2018年高点;国内动力煤期货价格更是在第三季度上涨超过 80%。PPI在7、8、9三个月更是达到9%、9.5%和10.7%。高涨的上游价格使得市场不得不担心对中、下游行业的利润产生挤压,并在未来抑制消费。而消费数据也确实差强人意,使得市场更加担心未来的“滞涨”风险。

在第三季度各主要指数出现一定调整。以蓝筹股为主的上证50下跌幅度超过8%,而沪深300下跌超过6%。以科技创新为主的创业板指数下跌也超过6%。以中小盘股票为主的中证500则上涨超过4%。

从申万行业分类来看,第三季度涨幅较大的行业分别是采掘、公用事业、有色金属、钢铁和化工,涨幅均超过10%。其中以煤炭为主的采掘行业涨幅更是超过 35%。跌幅较大的行业是医药生物、休闲服务、食品饮料、传媒和家用电器,跌幅均在10%以上,跌幅较大的行业基本以消费为主。

宏观展望:

未来,我们认为PPI大概率将在今年第四季度或明年一季度见顶,大宗商品价格有可能在一段时间内维持,但最快的上涨阶段已经过去。鉴于国内经济压力增长较大,且我国在疫情期间未做较大量化宽松,往后看货币收紧概率不高。

我们认为景气度持续较高,上游资源涨价影响较大的行业或许将在未来半年内迎来拐点。这里包括光伏、风电等未来景气度较高的新能源行业等。消费行业在今年回调较为充分,业绩压力也有所释放,可配置价值也逐步显现,我们也将密切关注来自于消费和医药等板块的投资机会。

徐一阳

德邦基金股票投资一部执行总经理

基金经理

德邦乐享生活混合型证券投资金

代码:A类006167,C类006168

期末基金份额净值:A类1.9998元,C类1.9863元

基金经理:黎莹、徐一阳

市场观点:

本季度市场为震荡走势,上证综指基本持平,沪深300指数下跌6.2%,深成指下跌4.6%,创业板指下跌4.7%,从板块来看采掘有色公用事业钢铁板块领涨,休闲服务医药食品饮料板块跌幅靠前。政策上收缩地产相关的信用扩张以及能耗双控下的限电限产,经济数据回落明显;供给因素带来的大宗品价格持续上涨,通胀压力逐步抬升;如此背景下市场没有整体机会,呈现震荡走势和收窄的结构机会。市场的轮动越来越快,波动加大也是反应赚钱难度的加大。

投资策略:

德邦乐享生活主要配置为估值合理的乐享生活类的优质龙头企业,基本面良好,获取稳健的投资回报。

数据及观点均来源:德邦基金旗下产品2021年基金三季报,基金过往持仓不代表现在持仓及未来持仓,市场有风险,基金投资须谨慎。

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优质的理财产品不仅能够让用户感到满意,更能让企业有更好的发展,德邦基金一直懂得创新,力求打造出更为适合用户的产品,事实也证明,德邦基金家族产品确实带给人们不少的收益,通过三季报的显示,也可以看出德邦基金的实力。

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