近期，东鹏饮料首发获得通过，意味着A股将迎来“能量饮料第一股”。

据了解，东鹏饮料的主导产品——东鹏特饮，凭借“累了困了喝东鹏特饮”“年轻就要醒着拼”等广告语为消费者熟知，2019年在国内能量饮料行业的市场占有率为15%，排名第二，仅次于红牛。

如今，东鹏饮料上市在即，而行业老大红牛却面临商标危机，东鹏特饮能借助资本的力量撬动红牛的地位吗?

一款产品打天下?

东鹏饮料始创于1987年，是深圳市一家老字号饮料生产企业。据了解，东鹏特饮最早只是东鹏饮料的一款副线产品，直至2003年其现任董事长林木勤全面接手东鹏饮料后，东鹏特饮才逐渐成为拳头产品。

2008年，在林木勤的推动下，东鹏饮料启动瓶装东鹏特饮的研发及生产。次年，该款产品正式面世，并率先在广东市场开售。2013年，东鹏饮料开始进军全国市场，并签约谢霆锋为东鹏特饮品牌代言人。

2015年，东鹏饮料正式确定“品牌年轻化”战略，打出了“累了困了喝东鹏特饮”“年轻就要醒着拼”等一系列广告语。之后，东鹏饮料又陆续赞助了《极速前进》《挑战不可能》《欢乐喜剧人》等综艺节目，并将产品植入到《三生三世十里桃花》《亲爱的，热爱的》《欢乐颂》等热播剧中，增加品牌曝光率。2018年，东鹏特饮还取代红牛成为中超联赛赞助商，加码体育营销。

如今，东鹏特饮已撑起东鹏饮料超九成收入。招股书显示，2017年、2018年、2019年、2020年上半年，东鹏饮料分别实现营业收入28.44亿元、30.38亿元、42.09亿元、24.69亿元，实现净利润2.96亿元、2.16亿元、5.71亿元、4.41亿元。其中，东鹏特饮系列能量饮料实现收入27.35亿元、28.85亿元、40.03亿元、22.73亿元，在公司总收入中的占比分别达96.19%、94.99%、95.11%、92.05%。

不过，东鹏饮料坦言，相对单一的产品结构使得公司经营业绩对能量饮料的销售依赖程度较高，虽然公司近年来陆续推出由柑柠檬茶等其他系列产品，但整体销售规模较小，如果能量饮料行业市场环境出现恶化、消费者偏好发生改变以及相关行业监管政策发生不利变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。

红牛相争，东鹏得利?

目前，国内能量饮料行业呈现出“一超多强”的竞争格局。

据欧睿国际统计数据，2019年，国内能量饮料行业市场占有率超过1%的品牌共有6家，分别为红牛(57%)、东鹏特饮(15%)、乐虎(10%)、体质能量(6%)、XS(5%)、战马(4%)。其中，东鹏特饮市场排名第二，仅次于红牛。其中，红牛和战马分别隶属于红牛维他命饮料有限公司(下称中国红牛)和战马(北京)饮料有限公司，二者均是华彬集团旗下公司。

公开资料显示，红牛原为泰国天丝创始人许书标发明，1995年授权华彬集团在中国独立运作红牛品牌，开拓中国市场。2012年许书标去世，许馨雄等子女继承遗产，其后泰国天丝和华彬集团的矛盾逐渐爆发，2016年双方就红牛中国营业期限的“二十年”和“五十年”之争开始漫长的诉讼。

就在不久前，最高人民法院曾就泰国天丝医药保健有限公司(下称泰国天丝)与中国红牛耗时多年的“红牛商标案”作出终审判决，再次明确“红牛系列商标”归属泰国天丝，这意味着中国红牛将不能再销售任何红牛商标产品。

尽管中国红牛方面表示上述判决并非终局，将进一步通过法律救济途径，包括申请再审及提请抗诉等，依法维护自身合法权益。但不可否认的是，短时间内红牛仍将面临商标危机。

兴业证券分析师赵国防在此前发布的报告中指出，由于红牛品牌在国内有200多亿的销售规模，且牵涉到跨国法律、政治因素等，短时间内难有决断。

战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊指出，中国红牛与泰国天丝的商标纠纷，对于东鹏特饮等二线能量饮料品牌来说，无疑是一个难得的发展机会。“目前，红牛在国内能量饮料行业具有绝对领导地位，但该品牌在泰国天丝的运营下，或很难保持其近60%的市场占有率。”徐雄俊接受中新经纬客户端采访时表示。

不过，至于东鹏饮料能否借助资本的力量撬动红牛的地位，徐雄俊认为短期内难度较大。“尽管东鹏特饮在行业排名第二，但其市场占有率与红牛相差较大，而红牛又具有较强的心智优势，提起能量饮料消费者首先想到的就是红牛。因此，即便是红牛商标或将面临易主，其市场占有率可能会有所下滑，降到50%或40%，但它依然处于领先地位。而且，除红牛外，东鹏特饮还面临乐虎、体质能量、战马等其他品牌的竞争，这些对手也不容小觑。”徐雄俊称。

中国食品产业分析师朱丹蓬也提到，东鹏饮料上市后，或依托资本的力量越做越大，逐渐拉大东鹏特饮与乐虎之间的距离，并向红牛靠近，不过东鹏特饮想要超越红牛，短期内可能性不大。“东鹏特饮若想超越红牛，需要同时满足两个条件，一是在‘红牛商标案’中中国红牛败诉，二是泰国天丝能够顺利接管红牛的市场份额，否则国内能量饮料行业市场格局不会出现太大变化。”