11月4日，由翱兰农业主办的“DCE•产业行——走进产融基地”系列活动之翱兰农业国际油脂油料风险管理论坛以线上形式举办。这也是翱兰农业成为大连商品交易所产融基地后的首次活动，翱兰农业各位专家嘉宾围绕油脂油料行业为产业客户提供了风险管理方面的专业意见。
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以分享经验促行业深入衍生品市场
新加坡翱兰集团（下称“翱兰集团”）是于新加坡上市的食品和农产品经营集团，在65个国家提供食品和工业原料，全球有25,000多家客户和82,000余名员工，是全球领先的食品配料和农产品的加工商与供应商，位列世界五百强企业第406名。据介绍，翱兰农业在中国的业务涉及油脂油料、谷物、大米、橡胶、棉花和芝麻。2022年，翱兰农业正式成为大连商品交易所产融基地。
翱兰农业中国与东盟区域总裁Himanshu Chaturvedi在参加论坛的致辞中表示，近几年来，中国经济增长举世瞩目。经济增长伴随着不断出台的改革政策，使得中国农产品贸易欣欣向荣。大商所部分期货合约现已经跻身世界前20，翱兰农业很荣幸当选大商所“产融培育基地”。
“翱兰坚信，我们在交易和风险管理方面拥有世界级的机构最佳实践，也非常高兴能有机会与中国业界分享我们的经验。无论规模大小，我们作为优秀的企业都有责任尽最大努力，持续为行业做出贡献。”他说。
国泰君安期货总裁姜涛也在致辞中向翱兰大商所产融培育基地的成立表示由衷的祝贺。“产融合作”是新时代助推经济高质量发展的重要手段，多年来，大商所产融培育基地持续帮助龙头企业发挥示范效应，带动产业链上下游企业利用期货市场提升风险管理水平。翱兰是全球规模领先、声誉卓著的农业企业，长期以来致力于向农产品市场提供丰富、可操作的衍生品避险方案，引导中小企业等市场参与者实现更有效的风险管理。国泰君安期货愿与翱兰共同拥抱中国经济高质量发展的时代机遇，进一步深化产融协同，携手为大商所产融培育基地作出积极贡献。
记者了解到，翱兰农业目前在大商所积极开展期货和期权交易。公司的现货贸易始终以期现结合的方式，通过套期保值，分散价格风险，锁定销售利润。同时公司也以交易所期货品种价格为基础进行基差交易。
成为大商所产融基地后，翱兰农业希望以多年行业经验和人才资源优势，充分利用公司使用期货工具的经验，辐射产业链上下游企业。普及期货市场知识、分享公司使用期货衍生品市场的经验与案例，辐射产业链上下游企业，提高客户风险防范意识，带动更多产业深入参与期货市场。
面对价格风险场外衍生品工具必不可少
本次论坛以油脂油料市场展望与优化企业风险管理制度为主题，来自翱兰农业资深行业专家和期货公司高级研究员围绕主题展开分享。
对于未来一个季度大豆的走势，翱兰农业中国区油脂油料总经理刘炯介绍，当下美豆价格震荡偏弱，全球大豆在未来三个月处于供应偏紧的局面，价格在四季度季节性需求旺盛的背景下具强烈支撑，后期最大的不确定性来自南美产量兑现，其结果将左右2023年市场的格局。
国泰君安期货农产品高级研究员傅博也表示，目前市场焦点转向美豆出口和南美大豆产量。由于气象机构预估明年一季度仍然是偏拉尼娜的气候，所以南美大豆还是存在天气隐忧，这将是12月和1月市场最关注的也是CBOT大豆最大的波动来源。
而对于现在现货价格处于历史高位的豆粕，刘炯表示，未来两个季度豆粕价格下行风险主要来自密西西比河低水位恢复正常，美国barge价格下跌。此外，目前巴西播种进度良好，没有减产风险。
11月中旬以后国内豆粕供应会有阶段性的好转，但需求会有所减弱，所以傅博认为，11月豆粕价格存在一定的下行风险。“不过豆粕价格最大的下行风险还是在南美大豆丰产以后全球大豆供应大增，导致的进口大豆成本下降，国内榨利改善后大豆进口增加，所带来的豆粕下行的风险。”他说，基于这个风险，建议投资者和产业客户根据自己的敞口以及需求，选择期货或者期权来进行风险管理。
在企业风险管理方面，翱兰专门有风险管理策略部门为客户提供含权贸易服务，致力于为客户解决在价格波动中存在的价格风险制定对应的产品。翱兰农业中国区场外衍生品业务总监毛燕飞就场外衍生品在农产品市场的应用进行了详细介绍。他还对常用期权结构进行了整理和分析，并以大商所豆粕场内期权为例讲解了具体的应用方式。此外，他介绍，今年1-8月，国内含权贸易的累计名义金额为239.41亿元，未来增长潜力巨大。含权贸易把衍生品和现货贸易合二为一，可以真正满足实体企业的风险管理需求。伴随产业客户的需求不断提升，2020年以来含权贸易在市场的份额越来越大。
从企业风险控制制度来看，翱兰农业中国区首席风控官许沙莎暨介绍，风控制度需要的是独立性和客观性，对于不同规模的企业，风控制度的优化建议也有不同。中小企业推荐“基差模式+配置简易版风控人员”，多借鉴大企业的风控经验同时注意套期保值资金的管理。而对于大企业，由于本身的制度就比较完善，则需要注意信息的透明和增强内部的沟通、培训这两点。针对今年《期货法》的出台，她也给出了以下建议来进一步优化企业的合规制度，企业可以通过结合法律法规完善内部合规制度，增强交易员风险意识，以及合理运用风控软件等一系列方式。
她最后表示，作为大商所产融基地，翱兰农业希望与产业客户建立良好的合作关系，协作发展，共创美好未来！
