全面准确理解规则要义、深入细致了解交割流程,是实体企业能否平稳顺畅完成期货交割的重要前提。如何将不同品种的交割细则及时、准确、深入地传达给市场,如何让交割库、产业企业、期货公司弄懂吃透交割各环节相关要求,进而保障交割平稳顺畅,是将交割“地基”筑牢的重要一环。在这方面,大商所面向市场“由点至面”打造了完善的交割业务培育体系,通过“前置”交割培训帮助产业企业解决参与交割的“后顾之忧”。

从新品种上市到功能发挥逐步成熟 全周期做好交割培训

大商所期货品种覆盖油脂油料、畜牧、黑色、能源、化工等多个领域,涉及干散货、液体、活体、生鲜等多种形态,每个品种都有各自不同的现货特性和交割区域,交割流程必然存在着一定差异。与此同时,交易所也会动态根据现货市场变化和产业企业需求,对交割规则和区域等进行完善和修改,同时在原有交割流程制度的基础上,推出集团交割、车板交割、品牌交割等符合现货实际的制度,以更好地服务实体企业参与利用期货市场。


(相关资料图)

为了让各市场参与主体更全面准确地理解交割细则,在新品种上市前、首次交割前和品种合约规则修改后,大商所一般都会推出专项交割培训,由大商所的相关业务条线人员进行深度阐释和解读,全面介绍相关品种交割细则和流程,提示期货交割过程中的重难点和注意事项,强化市场主体对交割规则流程的理解与掌握。

以生猪期货为例,作为我国首个活体交割的期货品种,生猪期货在实物交收、质量检验、疫情处理等方面都存在特殊性。在中粮家佳康食品有限公司副总经理李芳芳看来,“生猪是活体产品,出厂、调度、装运都比较麻烦,且交割对生猪质量有严格的要求。对于这个新的品种,从认识、接触到熟悉操作需要一个过程,生猪产业又是一个传统的行业,一个传统行业与一个新鲜事物融合也需要时间。部分客户不了解交割区域及相应的升贴水,也不了解生猪调运的A/B票,还有少部分客户对结算价格、提货时间等不了解,会给实际交割增加困难,这些情况都说明交割专项培训的重要性。”

对此,大商所充分面向市场需求,从生猪期货上市前一直到首次交割结束,除了通过新闻媒体和微信公众号及时持续对相关规则进行解读外,还面向市场参与者举办多次主题培训活动。“特别是在去年9月首次交割前,我们专门开展了多场生猪交割业务专项培训,讲解生猪交割流程、电子仓单系统及移动交割App的使用,在线为实体企业、期货公司答疑解惑,并实地拍摄了模拟交割全流程的视频、制作了交割专题系列漫画,让各方以更为直观的方式了解生猪交割流程和要点。”大商所相关负责人告诉期货日报记者,“在首个交割月平稳结束后,我们又在北京举办了生猪期货2109合约交割业务总结座谈会,总结生猪期货市场运行、首次交割及功能发挥情况,广泛听取养殖、屠宰、贸易、加工企业看法、声音。”

扩点铺面 交割仓库面对面

为围绕交割提供更为系统化、立体化的市场服务,大商所将交割业务培育体系由“点”延展至“面”,2020年创新推出“交割仓库面对面”市场培育品牌活动,先后面向江苏、浙江、上海和安徽等地区的产业企业举办了4场线上活动,邀请了13个交割库的专家授课,就生猪、豆油、豆粕、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇等品种的运行情况、交割流程和操作实务、交割注意事项及风险防范等内容进行宣讲,分享企业参与期货交割实践案例,累计在线观看量近10万人次,为产业企业深入学习交割业务提供了服务平台,有效地帮助产业企业提升参与交割的理论水平与实践能力,广受市场好评。在培训后,大商所还会面向产业企业组织问卷调研和抽调回访,征集对市场培育和交割业务的相关意见建议,进一步提升服务效果。

华安期货交割部经理孙甜甜曾参与过今年5月的“交割仓库面对面安徽站”活动,她认为大商所的交割专项培训可谓是恰逢其时。“在期货交易、交割中,各类人员对有关信息的了解是有差异的,信息不对等会影响产业客户的决策甚至是生产经营。一般而言,仓库、大型产业客户拥有更多关于仓单、市场的信息,大商所在举办‘交割仓库面对面’系列培训时,集合了有代表性的交割库、权威产业客户、有经验的期货公司等进行全方位的规则讲解和权威的经验分享,持续的专项培训不仅可以提升期货市场信息透明度,还可以提高产业客户的风险应对能力。”她表示。

同时,大商所还充分利用其互联网投教基地“期货学苑”,围绕交割制作了系列投教作品,通过“DCE·云课”对滚动交割、每日选择交割、一次性交割等交割流程进行知识普及,并通过图文对交割业务进行生动形象的解读。

强化交割仓库培训与管理 保障交割安全

交割仓库是发挥实物交割机制和功能、促进期货价格回归现货的重要基础设施,维护交割仓库安全管理与运行,是期货市场发挥功能和服务产业企业的有力保障。今年4月,大商所在线举办“2022年度指定交割仓库工作会议”,向300多家交割库、近20家质检机构及相关会员单位就加强交割管理、坚持合法合规经营等进行了部署和安排。

同时,凡是新设交割库时,大商所都会面向新交割库的交割专员开展专项培训,介绍交割业务流程及细则,明确交割库管理要求,今年以来共开展过32次相关培训。特别是在临近交割月时,为保障买方顺利提货、保证货权清晰,大商所还会围绕重点品种,通过会议形式对交割库进行提示和督导,筑牢交割安全“防线”。此外,在今年7月,在期货和衍生品法施行前夕,大商所又第一时间开展“期货和衍生品法视角下的交割库业务解读”培训活动,由法律业务部的相关负责人从法律视角审视解读交割库业务,进一步提升交割库法治意识及风险防范能力,促进交割业务平稳安全运行。

交割作为连接期现货市场的“纽带”,是实现期现回归不可或缺的因素。“交易所制定完善的交割制度并积极推广,交割库和期货公司做好交割服务,产业企业通过安心顺畅的交割实现风险管理的目的,这是一个良性循环。下一步,我们将继续深耕市场、围绕这一循环提供更为精细化的培训活动,为产业企业参与交割提供更为坚实的保障。”大商所相关负责人表示。(本系列完)

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