实恒成

市场表现

本周A股市场跌破今年以来形成的整理平台后下跌幅度加大，成交量处于低迷状态，香港市场运行在下跌通道中。

(资料图片)

重要消息

近日，住建部主管的媒体“中国房地产报”，发表《房地产金融风险加剧 期待调整优化政策尽快落地》的文章。其中内容涉及降低购房成本：包含降首付、降税费、降房价。特别是降房价，应当给予开发商更大的自主定价权，允许开发商以降价促销的方式展开自救，以尽快回笼资金。

点评：前两年，对于房企的降价行为，一些地方政府是有限制的。在房地产市场供求关系发生重大变化的新形势下，对于房企来说，特别是那些融资渠道有限、只能靠销售回款来盘活现金流的中小房企，去化自救需要更多定价空间。房企降价对房地产市场的影响、对证券市场的传导效应将成为未来市场关注的重要看点。

投资研究

市场最大的利好

回顾中国证券市场发展的历史可以看到，在市场历次重要行情的拐点都有政策的身影，特别是各种不同级别的利好政策，对市场牛熊转换、中级反弹、结构性热点形成都产生了非常积极的影响。政策是投资的生命，市场已经形成了利好依赖症。需要注意的是，利好政策在不同市场运行状态下起到的作用是不同的：

1 在上涨趋势中（供不应求），利好出台是锦上添花、火上浇油。

2 在下跌趋势中（供过于求），出台的利好如果不能使市场供求关系发生逆转，那就是提拱了借利好出货、反弹逃命的机会。

3 市场维持箱体震荡的情况下（供求动态平衡），为市场提供了结构性热点炒作的机会。案例：上海自贸区政策出台，产生了自贸区主题投资，领头羊外高桥连拉27个涨停板，相关个股的赚钱效应明显。

风险是长出来的，机会是跌出来的。在质平、量多、价高调整的市场环境下，再多的利好也难刺激出持续性大行情。相反，在市场经过连续大幅调整后，股价低廉有吸引力，这时不需要特别多的利好，资金也会不请自来。案例：当年金杯汽车股价由10多元跌到2元以下，金杯变成纸杯投资价值显现，资金蜂拥进场抄底。

结论：市场不差钱，资本永不眠！市场最大的利好是跌出来的机会！

理论联系实际

调整的趋势仍在延续中，技术超跌 + 利好政策出台是产生有力度反弹的前提条件，抓住跌出来的机会是目前投资关注的焦点。

市场趋势

市场重心震荡下行寻支撑成为主要特征，上证指数3000点支撑的有效性将再次面临考验。

热点机会

下跌反弹带来的交易性机会。

风险控制

基本面、技术面运行在下降通道中的品种。

投资策略

止盈止损，抓住市场跌出来的机会。

2023-8-25

特别提示：以上内容是个人研究心得体会,不构成投资建议。

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