“十一”假期前，澎湃等媒体报道，云南省有关部门日前制定《2022年9月-2023年5月耗能行业能效管理方案》，对高耗能行业实施能效管理。据悉，为执行该新政，从9月26日零时起，云南省内多家黄磷企业随之减产、停产。隆众资讯表示，能效管理新政落地后，云南地区黄磷企业开工率下滑至40%附近。截至9月28日，云南黄磷日产量805吨，日产量805吨，较9月中旬减少超四成。
(资料图)
据生意社数据，10月13日，云南江磷集团黄磷报价为37500元/吨，相比9月初的33000元/吨涨约13.64%。
10月12日~13日，《每日经济新闻》记者采访了多家上市公司以及行业分析师，以进一步了解情况。
生意社分析师在微信上向记者表示，“十一”假期后黄磷价格小幅冲高后略有回落，目前厂家挺价为主，部分厂家不对外报价，下游市场按需补货，黄磷市场行情不温不火，预计短期内以整理运行为主。
生产企业减产黄磷价格上涨
9月26日，ST澄星(SH600078，股价12.21元，市值80.90亿元)公告称，全资子公司云南宣威磷电有限责任公司生产工厂(以下简称“宣威工厂”)近日收到当地供电单位关于开展能效管理的通知。
通知要求宣威工厂自9月23日起组织负荷调减工作，并于9月25日24点前调减至不高于2.8万千瓦。能效管理视电力供需形势动态调整，若后续工作要求发生变化，将另行通知。
ST澄星称，因受上述通知影响，宣威工厂将无法满负荷运行，于2022年9月26日起开始减产。因暂时无法预估恢复开足产能的时间，将对宣威工厂全年经营业绩产生影响，目前暂时无法准确预估。
财联社则报道称，能效管理要求出台后，云南地区有3家黄磷企业停产，18家企业降负荷生产。
生产企业减产导致了短时间内黄磷价格上涨。生意社数据显示，8月30日-9月2日，云南江磷集团黄磷报价还在33000元/吨，9月14日-16日，报价已涨至37000元/吨，10月13日报价为37500元/吨。同样位于云南的云南活发磷化有限公司10月8日的黄磷报价为38000元/吨，相比7月5日的33500元/吨涨约13.43%。
云南江磷集团报价图片来源：截图自生意社
云南活发磷化有限公司报价图片来源：截图自生意社
不过，《每日经济新闻》记者注意到，从9月中旬开始，黄磷价格就出现了上涨迹象。
对此，10月12日，隆众资讯行业分析师任海荣在接受记者电话采访时称，一是因为部分企业要在“十一”假期前备货，尤其是位于山东、江苏的企业，“十一”假期期间危化品运输车禁止上高速，导致这些企业备货量更大；二是因为9月25日后，云南出台控能政策，导致云南黄磷生产企业的开工和产量都出现下滑。
至于“十一”假期后是否有增开可能，任海荣表示，可能性不大，“因为就传统而言，10月份还是丰水期，到11月份进入平水期，12月份是枯水期，整个云南地区的降水量是要减少的，水电供应可能会紧张”。
另外，任海荣还称，云南控能政策分为“两档”，目前执行的是“第一档”，如果未来用电负荷更高一些，可能会执行“第二档”。
云南省外企业可补产量
基于黄磷生产的高耗能特点，我国黄磷产能分布在磷矿资源、水电资源相对集中的省份，主要为鄂、川、黔、滇四省。根据百川盈孚数据，2021年，全国黄磷有效产能为143.45万吨。其中云南、四川、贵州产能位居前三，分别占比46%、23%、19%。
对于云南省近期黄磷产量骤降导致的价格上涨，任海荣表示，黄磷价格上涨是短时性的供需失衡，“十一”假期前，云南省黄磷产量曾降至800吨/天，但有些黄磷生产企业有自主发电能力，可以多开部分产能，“十一”假期后产量已提至980吨/天左右，可达到全年产能(70万吨)的50%。
据了解，近年来受环保要求以及能耗控制影响，我国黄磷行业“年化”的开工率一直不高。2021年产量仅为68.9万吨，同比下降11.38%，产能利用率48.03%。任海荣认为，除了云南省外，四川、贵州等地的生产企业开工状况不错，可以补上一部分产能，整体产量没有减太多。
川、贵的磷矿产能补充，在上市公司身上展现得比较明显。
资料显示，云图控股(SZ002539，股价12.55元，市值126.8亿元)拥有黄磷产能6万吨，是我国黄磷行业主要供应商。2022年8月，公司全资子公司取得雷波牛牛寨北磷矿区东段采矿权证，目前采矿建设工程尚在启动阶段，400万吨/年的磷矿石产能落地后，公司将从外购磷矿石转为主要实现自产。
研报显示，天原股份(SZ002386，股价7.47元，市值75.83亿元)自有年产能90万吨优质磷矿资源(品位26%-28%，储量3000多万吨)，对应约年供应25万吨五氧化二磷，其10万吨/年磷酸铁项目每年需要约5万吨五氧化二磷。
10月10日，江山股份(SH600389，股价46.23元，市值141.2亿元)公告称，公司拟与瓮福(集团)有限责任公司在贵州瓮安建设磷化工循环一体化产业链项目。目前，瓮安县已探明磷矿资源储量36.5亿吨，居亚洲第一。
10月13日，拥有权益磷矿储量为3.58亿吨的川恒股份(SZ002895，股价23.83元，市值119.4亿元)工作人员也在电话中向《每日经济新闻》记者表示，目前企业都在正常生产，公司磷矿石外销部分占比不高，主要满足自用。
下游行业需求并不高
据悉，黄磷的下游产品主要有农药、阻燃剂、水处理剂等。值得注意的是，根据记者多方采访获悉，“十一假期”前后的黄磷价格上涨，并未对下游相关企业造成太大影响，节后价格也略有回落。
10月13日，阻燃改性塑料龙头聚石化学(SH688669，股价24.28元，市值22.66亿元)工作人员在电话中向记者表示，黄磷价格上涨对于公司造成的影响相对较小，公司与供应商签有保价协议，稳定原材料的成本，目前原材料供应稳定。
当日，生意社分析师对记者表示，“十一”假期后黄磷价格小幅冲高后略有回落，目前厂家挺价为主，部分厂家不对外报价，下游市场按需补货，黄磷市场行情不温不火，预计短期内以整理运行为主。
对此，任海荣也表示，一般情况下，假期后，下游企业会对黄磷提前补货，但今年的补货量不大，而且下游整体的市场需求不是特别好。主要原因是磷化工相关企业的出口受俄乌冲突影响，欧洲地区需求下降，以及三氯化磷企业搬迁停产，需求降低。
其中，下游草甘膦的开工情况尚可，这是因为草甘膦企业利润丰厚，对高价黄磷接受度较高。但据任海荣透露，有黄磷生产企业反映，草甘磷企业在最近一段时间对黄磷涨价开始抵触，有压价想法。
另外，下游磷酸市场方面，湿法制磷酸以磷矿石为原料，热法制磷酸以黄磷为原料。而近年来，湿法制磷酸产能不断扩张，挤占了热法制磷酸的市场，导致对黄磷的需求逐步下滑。新能源方向——即磷酸铁锂，对磷酸的需求较高，但仍支撑不了上游。
任海荣表示，整体来看，黄磷的下游产品最近都没有特别强烈支撑，市场稍疲软，虽然现在价格冲得比较高，却存在价格下滑的风险，但下滑幅度不会太大，因为黄磷生产企业的供应还是偏紧张一些。
（文章来源：每日经济新闻）
