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当地时间 11 月 18 日，印度政府宣布取消了 5 月公布的针对钢铁和炼钢原材料征收的高额出口关税。自 5 月下旬以来的钢材和炼钢原材料的出口降低或出现回升。

由于我国对印度铁矿和钢材的依赖度有限，当地降低出口关税不会对我国铁矿和钢材的基本面形成巨大冲击。不过由于近期铁矿价格的反弹，印度当地铁矿贸易商有较大意愿恢复铁矿出口，或提升印度铁矿出口 200 万吨/月，增加对我国铁矿进口约 100-150 万吨/月。出口增量仍将集中于低品粉矿，短期将被解读为基本面利空。

同时随着部分钢铁制品的出口关税被调低，印度本地钢材价格也将出现回升，或部分挤占我国的出口钢材份额。

风险因素：钢厂大幅补库，终端需求加速落地(上行风险)；钢厂保持低库存；需求大幅崩塌(下行风险)。

（文章来源：中信期货）