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焦煤今日盘中涨超5%，在宏观面与基本面共振的驱动下，焦煤2305合约整体维持偏强运行状态，我们认为此状态短期仍有延续的可能。

首先宏观层面来看，利多消息仍在持续发力，防疫政策以及跨省通行的不断优化鼓舞后市信心，带动复苏预期。

从基本面情况来看，近期同样延续边际好转迹象。对于焦化厂而言，下游钢厂以及贸易商在冬储补库周期以及低库存的带动下原料采购积极性相较之前有所好转，炼焦煤竞拍流拍率持续位于低位运行。

另一方面，焦炭三轮提涨的落地后焦化利润明显改善，焦企有补库焦煤的动作，但焦炭提涨挤压钢厂利润，煤焦的进一步上行需要钢价打开向上空间。

（文章来源：国泰君安期货）