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在经历上周的震荡调整后,2月20日,三大股指强势反弹。金鹰基金表示,近一周工业开工端已出现明显改善,利于市场对经济预期的修复。中长期来看,建议均衡配置。

金鹰基金表示,后续随着2月下旬开工推进,加之3月两会召开后,各项工作推进有望进一步提速,预计市场后续或仍将有较大的修复空间,投资信心也有望跟上。海外方面,在美国债务压力、通胀回落和经济走软的背景下,美联储加息逐渐走向落幕。

谈及后续配置方向,金鹰基金表示,短期TMT板块总体赚钱效应显现和行情扩散相对充分,性价比相对较低,内外流动性环境亦不支持。科技主题演绎顺势调整,而受益经济修复预期的消费和周期板块或更受益,但整体思路需兼顾估值,建议关注地产链以及自下而上择股。

就债券市场的投资机会而言,金鹰基金表示,当前处于经济复苏初期,地产、制造业、信贷等修复情况都需要进一步观测,金融机构操作趋于谨慎,市场久期分歧增强。经济复苏周期中,债券收益率仍有再次上行风险,目前利率债位置处于2020年以来相对中位水平,参考历史熊市高点,后续若债市再次向上调整仍有波段机会,利率债预期中性偏空。近期理财赎回压力逐步减弱,但缴税、信贷需求回升、超储水平偏低等因素使得资金摩擦加剧,但央行维护流动性合理充裕趋势未变,短端有阶段性调整压力。

金鹰基金表示,转债市场建议均衡配置,关注行业轮动。近期地产政策持续发力,板块整体趋势向好,而当下处于估值底部的银行则有望受益于地产政策支持,迎来资产质量的改善,且在较高的安全垫和较低的价格之下,性价比进一步凸显。此外,近期在全面注册制之下,券商板块也有望受益。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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