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期货走势的核心因素取决于美金价格如何变动(决定中期走势方向)以及现货实际价格(通过升贴水决定价格波动范围)。纸浆期货在 1 月的波动空间有限，期货主力价格会基差-650~-100 之间波动。现货最低可交割品价格预计不会跌破7000，但涨超 7400 的概率也较低。春节前，反弹至基差偏小水平，抛空，建议关注 6900 附近甚至更高的价格水平。基差高于 500 后，则建议空放离场，甚至可以考虑偏多博弈基差收缩行情。

（文章来源：中信期货）