后市观点

【资料图】

EIA报告全线降库并未推涨油价，显示短线油价上行动能不足。清明假期国内期货市场休市，美国和欧盟发表了一份略显苍白的联合声明，其表示将继续努力保持全球能源市场稳定。美国和欧盟将“直接对抗”一切破坏能源市场稳定和规避制裁的行为。但因缺乏实质性的行动，并没有给市场带来明显影响，OPEC自愿减产的影响力仍是投资者主要考虑因素，欧美油价维持了高位震荡。我们昨天推出了OPEC减产的专题分析 ，此次减产影响较大，此次减产之前不同之处，在于OPEC主动做预期管理。在原油市场并没有供应严重过剩信号出现，就提前出手化解潜在风险，这样的决定化解了市场担心的过剩压力，并将进一步加剧全球原油市场供应紧张预期，提升投资者对油价的预期。此次OPEC成员减产明显是在俄罗斯之前主动减产50万桶/日的基础上做出的协调一致行动，这也意味之OPEC+联盟的合作关系在共同利益的推动下进一步得到了巩固，当然这样的决定也意味着沙特等石油输出国与俄罗斯关系更紧密，同时给美国和欧美等深受高通胀困扰的欧美带来新的压力，与原油消费方冲突进一步加剧。同样的这样的减产也会给我国及印度等原油进口大国带来明显的成本增长压力，需要增加采购渠道优化进口成本。

油价周一高开之后并没有继续大涨，维持在一季度区间上沿阻力附近震荡，显示这一关口对于多空双方来说都非常关键。毫无疑问供应端的努力让油价维持偏强局面有了底气，但原油的上涨同时，欧美市场、中国市场的成品油都难以匹配强度，尤其是国内成品油在周一跟随大幅上调价格之后，过去二天都是呈现回落态势，显然需求端难以接受价格的骤然提升，这也意味着需求一侧并不支持油价大涨。成品油裂解差被挤压，这也将反过来限制原油的表现，油价近几天震荡也显示了推涨阻力明显，原油此轮涨幅较大，需注意调整行情随时可能出现。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌0.1美元，跌幅0.12%，报80.61美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.05美元，涨幅0.06%，报84.99美元/桶；INE原油期货清明节休市无交易。

【2】美元指数跌幅0.17%，报101.89；港交所美元兑人民币跌幅0.11%，报6.8422；美国十年期国债涨幅0.68%，报116.36；道琼斯工业指数涨幅0.24%，报33482.72.

近期要闻

【1】EIA报告显示美国至3月31日当周原油库存 -373.9万桶，预期-232.9万桶，前值-748.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存 -97万桶，前值-163.2万桶。EIA精炼油库存 -363.2万桶，预期-39.6万桶。取暖油库存 -72.1万桶，前值-16.4万桶；汽油库存 -411.9万桶，预期-172.9万桶，前值-290.4万桶。上周美国国内原油产量维持在1220万桶/日不变。

美国原油产品四周平均供应量为2005.4万桶/日，较去年同期减少1.5%。上周进口714.4万桶/日，较前一周增加181.9万桶/日，出口增加65.5万桶/日至523.9万桶/日。

【2】美国白宫：在欧佩克做出减产决定后，美国将继续与产油国和其他国家合作，确保能源市场(稳定)，并为美国消费者提供更低的价格。

据此前联合声明：美国和欧盟将继续努力保持全球能源市场稳定。美国和欧盟将“直接对抗”一切破坏能源市场稳定和规避制裁的行为。美国和欧盟将加强合作以减少对俄罗斯核燃料的依赖。据联合声明：美国和欧盟将“直接对抗”一切破坏能源市场稳定和规避制裁的行为。美国和欧盟将继续努力保持全球能源市场稳定。

【3】因安哥拉原油产量跌至20年来低点，欧佩克3月产量下滑；

据一项调查显示，可能在周日欧佩克+宣布意外减产之前，欧佩克的石油产量就已经下降，因安哥拉的产量降至近20年来的最低水平。由于两个油田的维护，安哥拉延续了产量长期的下降趋势，石油产量减少11万桶/日，至99万桶/日。根据Energy Intelligence Group的数据，这是自2004年以来的最低水平。而由于安哥拉的产量下降盖过了尼日利亚的产量持续复苏，3月欧佩克的供应量下降了8万桶/日，至2916万桶/日。安哥拉此前曾与尼日利亚争夺非洲最大产油国的桂冠，但由于其老化的深水油田投资不足，几年来产量一直在下降。它的困境或解释了为什么安哥拉和欧佩克+的许多其他成员国没有加入上周末宣布的额外减产计划。

（文章来源：海通期货）