郑商所举办 “首期省管企业期货衍生品业务培训班”

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充分认识期货和衍生品这枚“金钥匙”、练就用好期货工具的“金刚钻”、遵守开展期货保值业务的“金法则”，一场定制化培训助力河南国有企业高质量发展。

为落实《河南省支持郑商所优势再造意见分解方案》要求，推动河南省内国有企业依法依规开展套期保值业务，提升应对价格波动的风险防范能力，6月23日，由河南省国资委、郑州商品交易所联合举办的“第一期省管企业期货衍生品业务培训班”在郑州举行。本次培训主要围绕期货市场服务国有企业模式与案例、企业套期保值实践经验、期货市场风控要点等内容，帮助河南省国有企业更好利用期货等衍生工具做好风险管理、实现稳健经营。

今年4月，河南省政府发布《关于支持郑州商品交易所优势再造的意见》，提出要推动河南省期货市场优势再造，进一步提升期货服务实体经济能力，助力河南省经济社会高质量发展；要引导企业积极参与期货市场，鼓励实体企业充分运用期货和期权等工具对冲风险，提升应对价格波动的风险防范能力，推动省内国有企业、上市公司建立健全内部决策和风险防控机制，围绕企业生产经营主业，依法依规开展套期保值业务。

期货日报记者了解到，期货和衍生品法明确提出“国家支持期货市场健康发展，发挥发现价格、管理风险、配置资源的功能”“国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”。

“期货等衍生工具能够有效满足企业避险需求，同时促使企业转变风险管理模式和贸易模式，实现管理风险敞口、保值增值。”郑商所研究所相关负责人以短纤企业为例作解释，今年以来，以中小规模为主的短纤企业面临原料高成本和下游需求不足两难困境，3月初短纤加工利润在100元/吨左右波动，某短纤工厂通过与厦门国贸开展基差贸易，将1000吨短纤库存按照‘短纤期货价格+升贴水’的形式销售给厦门国贸。后期短纤价格持续下跌，加工利润也跌至负值。“如果前期短纤工厂没有进行保值销售，后期最多将面临700元/吨的库存跌价损失。”

记者还在会上了解到，期货的标准化得到市场的广泛认可，成为企业规范发展的“催化器”。以苹果产业为例，2020年8月，齐鲁泉源供应链有限公司试运行全球第七代自动化苹果分选线，依据苹果期货交割标准进行直观可视、公平一致的称重和图像识别分选，避免人工分拣产生的碰压伤和“人情果”，优化了苹果市场原有的品质确定方式和定价模式，依靠科技力量推动苹果产业升级，企业节省了每斤0.2—0.3元的人工分拣费用。

“除利用期货抵御市场风险，企业还可以通过期货交割拓展销售渠道。”中原期货总经理助理陈建威在培训班上表示，期货交割是期货市场与现货市场连接的纽带，通过期货交割，企业可以将期货市场作为自身产品的销售渠道之一，期货交割能够提高企业资金周转率，尤其是期货仓单可以起到“调峰削谷”的作用，调节供需矛盾。

会上，谈及期现结合的实操，套保、期权、基差都是企业口中的“关键词”。河南同舟棉业有限公司总裁黄红雨介绍，基差是企业参与套期保值最重要的一个参考指标。“目前，企业在棉花上面比较常用的就是采购后点价、销售后点价模式。在美国棉花进口贸易中，买点价和卖点价是常见的方式，其实就是以一个期货合约作为标的，可以把基差锁定下来。”

好想你物产有限公司总经理楚国俊表示，企业进行风险管理，要认真制定风险管理制度，通过详细的风险调查和风险甄别，进行风险的量化和评估，把握好进行套期保值的时机。“企业需要事先做好交易计划并严格执行，使产业风险可控、稳定盈利、健康发展。”他介绍。

记者了解到，当前河南省管企业战略重组工作开展得如火如荼，随着企业经营风险逐步释放，套期保值业务需求将逐步增加。

“近几年随着外部不确定因素增多，实体企业经营风险不断增加。对我们国有企业来说，期货和衍生品正是管理价格风险的重要工具，利用衍生品开展套期保值，发挥国企资源配置的职能，稳定生产经营，实现国有资产保值增值至关重要。”河南省粮投集团粮油对外贸易有限公司总经理张晓娟表示，“作为一家粮食贸易企业，我们积极利用期货工具调整经营方案，通过套保锁定利润，为现货收储经营保驾护航。”

河南省国资委相关负责人表示，现阶段河南省企业套期保值业务整体还处于初期探索阶段，随着业务规模的扩大和交易品种的增加，企业必须更加重视套保业务的规范性，加快建立风险防范体系，合理合规用好期货等衍生工具，助推企业高质量发展，在实施“十大战略”中当好“方面军”“顶梁柱”。

郑商所相关负责人表示，郑商所一直以来高度重视助推河南省产业经济发展，棉花、红枣、甲醇、纯碱等众多上市品种与河南相关产业发展息息相关，与河南大型国企、上市公司关联也较为密切，具备服务河南产业的良好基础。郑商所将以本次培训交流为契机，持续助力河南省内国有企业深入了解期货市场功能作用，学习掌握套期保值专业技能，同时增强风险意识，建立健全参与期货市场的内控体系，真正用好金融衍生工具，实现稳健经营。