在连续十年运用期货工具规避了市场波动的风浪后，华友钴业今年却没能躲过舆论场的两次风浪。

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从一季报的期货端“巨亏”15.68亿元，到半年报的期货端“大赚”6.2亿元，华友钴业似乎迎来了舆论场上的“大反转”。

8月19日晚间公布的半年报显示，截至报告期末，华友钴业衍生金融资产为6.20亿元。在财务报表附注中，华友钴业进一步解释称，截至期末，公司持有部分卖镍期货合约，该部分持仓合约由于开仓日至期末镍价下跌，故形成持仓浮盈6.20亿元。

然而，市场是动态的，照此逻辑下去，其套保期货端的“故事”还远没有结束。

近年来，舆论场上频现各种新闻反转，而相当一部分反转新闻涉及较为专业的领域。因参与舆论生产的各方专业知识背景的欠缺，导致对问题的认知判断出现偏差，而基于偏差认知延展的讨论，最终也谬以千里。期货套期保值领域便是其中之一。

上市公司套期保值的效果，本应期现结合综合评价，但经过一些似是而非的解读，再经过多渠道、多形式的叠加散播，让期货市场平白遭受了更多的非理性认识和不公正对待，也让上市公司连带受到经营和风控等专业性方面的诸多质疑，危害甚大。

应当正视，套期保值这类专业信息的解码有一定难度，一些上市公司、媒体虽然说了但却不能“说得清”，而一些专业人士解释了却不能被高效传播，也就无法达成让市场清楚的预期效果。有的上市公司在披露套保信息时，因专业术语的使用情境不恰当，人为制造了与公众之间的高墙，致使彼此无法理解。

因此，在如何“说得清”的问题上，无论是上市公司、媒体还是专业人士，显然都需要一定的跨界能力，包括对期货套保专业知识、传播技巧、市场大众心理和新媒体特征的把握。

此外，“说得清”还必须与国情和当前证券、期货市场发展的实际相结合。期现结合评价套保效果毋庸置疑，但也要看到，套保是为了降低不确定性，期现匹配是手段而不是目的，现阶段，要求企业将其一一对应并准确披露出来，无论从套期会计应用还是企业专业度上，尚有一定难度。还应看到，运用期货工具是企业管理生产经营风险的手段之一，而以期现完全匹配作为定义套保行为、评价套保效果的唯一标准，无疑割裂了上市公司经营的一体化。

事实上，期货和衍生品法在定义套期保值时，也用了“基本吻合”而不是“完全对应”来描述期货交易活动与公司管理的资产、负债的关系。而上述评价方式或许会让部分上市公司望而生畏，也就背离了期货和衍生品法“国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”的初衷。

面对市场和舆论的风吹浪打，“说得清”是关键，而这需要企业多一分定力，市场多一点耐力，舆论多一些助力，方能真正形成企业利用期货管理风险稳健经营的合力。