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近期全国多地疫情加重,再次掀起终端消费囤货热潮。同时全国在产蛋鸡存栏量延续低位,叠加部分区域受疫情影响出货受限,市面上可流通货源有限,造成局部市场货源紧缺、阶段性供应失衡的现象,推动蛋价持续高位徘徊。截止11月4日,周内主产区均价5.87元/斤,较上周下跌0.04元/斤,跌幅0.68%,主销区均价6.06元/斤,较上周下跌0.03元/斤,跌幅0.49%。但当前蛋价处在高位,终端接受能力相对有限,市场交易不温不火,周中部分高价区陆续小幅回调,贸易环节对后市多持看空心态,拿货较为谨慎,各环节控制库存低位,预计下周鸡蛋市场或弱势盘整。本周鸡蛋期货主力2301合约多空分歧较大,整体横盘于4300一线,呈现窄幅震荡走势。

近两个月鸡蛋及淘汰鸡价格均处于高位,养殖户的盈利水平再度提升,在一定程度上利多养殖单位上鸡积极性,部分空栏率较高地区补栏量增加。但另一方面,目前饲料成本犹在高位运行,持续压缩蛋鸡养殖的中长期盈利空间,年内盈利水平不及业者预期,综合来看,养殖单位补栏仍趋于谨慎。从后续新增产能来看,11月份新开产蛋鸡主要是7月份前后补栏的鸡苗,7月正值高温高湿天气,育雏难度增大,7月份鸡苗补栏量环比减少2.89%。因此,理论上11月份新开产蛋鸡数量较10月略减。从淘鸡方面看,11月可淘老鸡数量相对有限,叠加蛋价持续于高位运行,养殖单位延淘现象普遍,老鸡实际出栏量降幅明显。但本月新开产蛋鸡数量仍然低于淘鸡出栏量,在产蛋鸡存栏量环比递减,供应面持续偏紧对蛋价形成强有力助推。

需求方面,11月受“双十一”带动,商超和电商或有一波促销活动,需求短期支撑尚存。后期随着疫情好转,市场需求有走弱预期,预计蛋价或逐渐理性回归。但考虑到供应端、成本端、高猪价等影响,鸡蛋价格重心不断上移,预计后市即使回调空间亦有限。在强现实,弱预期的主导下,基差高位运行。期货JD2301合约多空分歧较大,成本附近支撑较强,但其本质属于“节后合约”,不利于交割,上涨高度亦受限,整体仍在区间宽幅震荡为主,短期关注基差修复情况。一旦现货涨势放缓,期价仍有回落风险。

(文章来源:华联期货)

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