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核心观点：偏空 内地继续弱势下跌，港口宽幅累库，现实基本面逐步兑现较差预期，预计内地及港口压力仍将延续。

动力煤：中性 小幅下跌，但整体在需求支撑下仍难大幅下挫。

内地现货：偏空 下游完成刚需补库后，本周现货价格继续弱势下跌至2000元/吨附近，预计仍有下滑空间。

MTO利润：偏多 近期MTO利润有所修复，港口仍旧亏损但内地接近盈亏平衡线，注意港口MTO的动态。

伊朗进口：中性 近期ZPC一套开始限气停车，预计后续1月进口存缩量预期。

下游需求：偏空 传统下游及MTO需求均有所下滑。

上游利润：中性 上游利润持稳，煤炭价格有所回落，上游成本仍较高。

下游利润：偏空 偏弱震荡。

政策影响：偏多 动力煤长协保供。

（文章来源：天风期货）