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沙河从昨夜的雨雪天气中放晴。近两周市场成交偏弱，但周五以来有些明显好转，预估可能是年前遗留了10-15天订单，加工厂刚需采购。下游新订单很少，回款情况不理想。与我们在湖北得到的反馈一致，加工厂接单时比较谨慎，还是担心资金问题。成交的可持续性还是要看新订单。

年前冬储时期，期现商囤了一万多包货，贸易商库存补到九成以上。这两天厂家、贸易商库存倒挂，期现成交价在05平水到-30附近。小板出得差不多了，大板不想让利太多，走货不佳。传统贸易商有三成到一半出了五成年前的便宜货源，但也有年后追多被套的。目前小板价格企稳反弹，与出厂价格基本持平、不再倒挂。

沙河附近的加工厂终端以建筑玻璃为主、家装为辅。近几年工艺玻璃减少了，Low-e增多了。合理辐射范围在300公里左右，最南可以运往江苏，制镜、磨砂发得比较远。镀膜主要用大板，下游是幕墙、窗户，目前销售比较差，有些产线停了。沙河地区镀膜线全开的话，一天估计用700包大板，目前估计350包左右。去年沙河冷修都是小板线，所以小板供需相对更为健康。玻璃厂原片库存不是很高，中小企业随采随用，大的大约七八成。

玻璃厂从榆林采购高卡煤，最近两周跌了四百，煤制成本有所下移。笔者估计，目前的价格相对现金成本，已有盈利。但天然气为燃料的产线依然亏损。年后西北运力恢复了一些，纯碱紧张的局面有所缓解。

需求依然没有起色，最近成交的好转可持续性存疑。煤制成本有所下移，下方仍有空间。但如果持续亏损、天然气产线将面临较大的冷修压力。

（文章来源：上海东亚期货有限公司）