【燃料油&低硫燃料油】

原油价格延续大幅下跌，燃油系期货跟随走弱。近期海外汽柴裂解价差陷入震荡格局，高、低硫燃料油裂解价差趋势明显减弱。内盘高、低硫燃料油期货库存减少库存压力偏小情况下内外盘价差受到一定支撑。但近期原油受宏观风险扰动较大，原油企稳前高、低硫燃料油均谨慎对待为宜。

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【液化石油气】

原油受宏观带动而大幅走弱，市场情绪受到压制。但目前海外市场走弱幅度更强，PDH亏损幅度持续收缩，化工需求边际收缩空间显著减小。后续供给收缩而需求下行企稳，市场弱平衡格局有望强化。盘面受外围影响下行探底，但基本面边际改善趋势渐强，低位时少量试多。

【尿素】

国内各地区尿素现货价格稳定，基差环比回归。主流销区现货市场成交情绪依旧偏弱，下游和贸易商在前几天跌价后脉冲式的补库增多；华北多数地区农需进入扫尾阶段，现货需求将周度环比下降。短期盘面维持高位震荡，中期仍将面临下行压力。

【甲醇】

隔夜原油延续下跌，国内外金融市场恐慌情绪加速，化工品单边价格整体跟随原油下移。基本面来看，内地现货延续强势，叠加港口去库趋势进行，港口地区基差、月差环比偏强。

【沥青】

受美国分流影响，稀释沥青进口下滑，港口库存继续去化，升贴水走强至-19美元/桶附近。终端需求提升缓慢，炼厂以前期合同出货为主，厂库+社库有所增加但压力可控，同比低于往年。3月排产量能否兑现存在不确定性，盘面升水偏高，现货持稳，给予期现套利机会，06期现价差从200元/吨收敛至10元/吨左右，达到预期目标，建议获利平仓。

【苯乙烯】

苯乙烯加工区间500元/吨左右，陷入深度亏损。低加工费下，企业检修放量。目前春检进入中段，开工率降至68.35%。下游刚需采购，苯乙烯港口库存小幅去库。新装置广东石化已于3月8日产出合格品。整体来看，苯乙烯虽放量检修，但库存去化偏慢，向上面临新投产和复产双重压力；往下加工费深度亏损，短期缺乏驱动，宽幅震荡，建议观望。

【聚丙烯&塑料】

油价继续下跌，成本端支撑走弱，供需基本面预期偏弱，价格承压。聚乙烯方面，虽然下游需求持续增加，但开工提升幅度有限，终端用户对于聚乙烯采购的积极性不足，刚需、逢低采购为主，从而造成生产企业库存迟迟难以下降。随着国内聚已烯装置近期检修减少，开工率提升，供应压力将会持续加大。预计市场价格存在下跌趋势；聚丙烯方面，生产企业计划内检修装置逐步减少，同时新增产能在3月份之后有集中释放的可能，总体来看供应有逐步增加预期。整体看供需基本面偏弱，叠加宏观风险释放，油价下跌向下传导，价格近期承压明显。

【PTA&乙二醇&短纤】

夜盘油价继续下跌，聚酯产品维持弱势；生产企业卖远期现货导致远月承压，月差走强。PTA加工差中等偏上，老装置提负，后期还有恒力惠州和嘉通能源有投产计划，供应充裕将令加工差承压，产业积极卖出套保，油价下跌令多头气氛受到压制；乙二醇合成气法利润持续修复，乙烯法转产近期再度被提及，港口库存下降，乙二醇反弹，但油价持续下跌带来成本下跌压力。

【20号胶&天然橡胶】

目前海外经济复苏总体乏力，加上美国银行信用危机扩散到欧洲，全球金融市场恐慌情绪再度升温，大宗商品市场价格重挫，夜盘橡胶也下跌。国内终端需求边际走弱，进口货源到港继续较多，青岛地区橡胶库存继续累库。策略上观望为宜，关注RU3月合约交割进展和美国加息预期变化。

【玻璃】

地产数据环比有所改善，竣工增速同比转正，销售增速延续负增长但有所反弹，观察高频销售数据好转的持续性。玻璃现货调涨后，利润有所修复，产能窄幅波动。订单季节性环比改善，但同比依然偏低，回款差问题普遍存在。近期现货去库加之地产成交好转，期价有所回升，但仍存在一些风险因子，下游资金情况较差，需求暂未看见实质性改善，盘面升水格局，建议短期观望为主。

【纯碱】

上半年纯碱产能难增加，开工继续上升难度较大，供应有上限。需求端，烧碱价格持续回落对轻碱消费有影响，重碱目前需求比较平稳，浮法和光伏产能波动不大，延续轻碱弱重碱强的格局。当前低库存格局下，盘面贴水较大，进口增加和轻碱疲软利空已经反映到盘面，继续下跌空间有限。

（文章来源：国投安信期货）