(资料图片)

考虑到目前铝价已横亘近3个月时间,近期逐渐迎来方向选择的时点。从铝价近日表现看,短期呈现向上突破,不过预计向上空间温和,因中期宏观犹有压力。中期趋势上看,铝价仍处在宏观和微观拉锯的格局中,微观不弱,宏观趋势仍弱,但阶段性宏观进入缓和期,基于年内供给稳定性的下降(云南电力问题犹在),以及低累库预期(11-12月预计社库在50+万吨级别,年底不超过60万吨),铝价存在温和上探的动力。而近期美元连续回调,联储加息路径短时放缓,隔夜LME铜铝均明显收涨。考虑到人民币走强,国内沪铝涨幅不及海外,但亦跟随收涨。不过,中期看,当前市场对于未来强势美元环境的预期仍强(即使存阶段性回调,但从美元驱动上看,仍无法断言顶部已出),因此中期宏观的利空或仍未完全释放。策略上,单边行情的确定性仍不佳,倾向结构性套利和做多波动率机会。

(文章来源:国泰君安期货)

推荐内容