巴西独立咨询机构布兰达里茨公司的市场顾问弗拉米尔·布兰达里茨表示，巴西农户当前应当密切关注市场价格波动，如果需要加快销售，就要抓住时机。农户不应抱过高预期，应当趁着高点出售，因为随着未来几周大豆收获加快，高点可能不会再现。布兰达里茨表示，农户必须利用这些高点，因为大豆市场还将再经历70天左右的宽幅震荡，直到所有大豆供应耗磬。未来一周巴西大豆收获将进一步加快，不管雨水过多或是过少，市场上的大豆供应将会越来越多。

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目前巴西农户只预售了约5000万吨大豆，相当于2022/23年度预期产量的35%，这使得未来营销变得更加复杂。在本年度大豆丰产的背景下，巴西物流困境一直是个主要的问题，也是大豆价格承压的主要原因。

当前巴西农户每周应该预售约500万吨大豆，但实际只有200万吨。布兰达里茨说，狂欢节那周的交易量只有50万吨。上周交易量估计在200万或250万吨左右，可能达到300万吨，但这仍不算高。他补充说，从3月到6月初，巴西农户应该销售5000万吨大豆，尽管这不太可能发生。

布兰达里茨说，买方也意识到这一点，但是也许他们没有考虑到，未来一段时间唯一的大豆供应是在巴西。美国大豆出口步伐加快，库存下滑；阿根廷大豆产量损失加剧。阿根廷遭受几十年来最严重的干旱，大豆产量预估越调越低，估计不足3000万吨。

虽然巴西大豆产量创下历史最高，但是无法弥补阿根廷的损失

Labhoro公司总经理吉纳尔多·索萨说，过去十天的情况对大豆产量前景非常不利。很多分析师认为阿根廷大豆产量将低于3000万吨。早播大豆产量已经损失一半，晚播大豆也面临同样局面。今年巴西大豆产量高于去年，但并不能弥补阿根廷的损失。索萨表示，这是支持芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及制成品市场的一个重要因素。另外，巴西大豆收获延迟，推迟了港口的出口，迫使中国转购美国大豆。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所将大豆作物差劣率从60%提高到67%。目前该交易所预计阿根廷大豆产量为3350万吨，但表示计划进一步下调产量预估。罗萨里奥谷物交易所的数据显示，阿根廷核心区的产量应该只有最初估计的33%，可能只有650万吨。而且情况甚至可能变得更糟，产量可能降至2008/09年度以来的最低。

美国大豆供应趋紧

与此同时，美国大豆供应也非常紧张。随着出口步伐加快，美国大豆出口销售总量达到4881万吨，占到2022/23年度出口目标5416万吨的90%，而本年度还剩下24周。SIM咨询公司经理莱昂内斯·塞韦罗说，这意味着在本年度剩余24周里，美国每周平均销售约221,791吨。这意味着未来几个月内只有巴西拥有充足的大豆供应。

咨询机构Agrinvest商品公司的调查显示，截至3月2日当周，中国采购了18船大豆，包括两船10月船期的美国大豆，其余是巴西大豆。中国已经完成了3月船期大豆采购任务，而4月船期大豆的采购任务完成了60%，5月船期采购完成了25%。

Agrinvest公司分析师埃杜尔多·瓦尔宁表示，中国大豆供应不足。过去四周中国从巴西和美国进口了840万吨大豆。未来几周美国大豆出口量将降到几乎为零，而巴西大豆出口也不会显著加快，意味着4月初中国大豆到货量会大幅下降，国内大豆库存也将进一步降低。

瓦尔宁表示，过去三周中国大豆库存已减少200万吨，约为430万吨，这促使中国买家积极入市，继续寻购价格最有竞争力的大豆。当前中国大豆压榨利润并不算好，上周现货豆粕以及3月和4月交货的豆粕价格下跌了100元，5月豆粕价格下跌了20元。由于当地压榨利润不高，2月到4月期间中国大豆压榨数量可能低于预期。

（文章来源：中国大豆产业协会）