贷款基础利率即LPR,是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

此前持续按兵不动的LPR,终于下调了。20日,央行宣布最新的一年期和五年期LPR利率,分别为3.80%和4.65%。其中,一年期LPR利率下调5个基点,五年期利率维持不变。

这也是时隔20个月后央行首次下调1年期LPR。在宣布LPR下调后,A股20日早盘一度翻红,但随后再度回落,沪指全天收跌1.07%,跌破3600点关口。国债期货全天维持震荡走势,三大主力合约均下跌,其中10年期主力合约收跌0.05%。

自15日央行下调准备金率,同时缩量开展5000亿元MLF操作以来,市场就一直关注LPR利率是否会下调。如今,1年期LPR终于下调。不过,买房人关注的5年期LPR依旧保持不变。

作为深化利率市场化改革的重要一步,2019年8月17日央行宣布,将LPR作为各银行新发放贷款的主要参考。如果5年期LPR利率下调,意味着将直接减少房贷。

此前中央经济工作会议再次强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”。业内认为,在“房住不炒”的政策基调下,5年期LPR利率不做调整也属正常现象。

值得注意的是,为维护年末流动性平稳,央行20日还以利率招标方式开展了7天期和14天期逆回购操作共200亿元。

如何看待1年期LPR下调对股市债市等影响?未来央行货币政策是否会继续宽松?

对此,中泰证券研究所政策组负责人杨畅表示,“我们更倾向于认为,LPR降低5个BP,是前期经济偏弱对资金价格的映射,而非主动降息操作。后续伴随着政策的发力,经济修复仍然是大概率事件。”

国金证券首席经济学家赵伟分析称,“1年LPR小幅下调5BP、5年LPR不动,基本符合市场预期,符合地产调控、政策调结构的需要。对于市场而言,降低银行成本,对利好更为直接;对股票而言,降低实体成本,有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等,有利于基本面驱动定价。展望明年,‘资产荒’的情形仍将延续,债市牛市基础牢固,股市结构深化。”

对于债市,东方金诚认为,1年期LPR报价下调,短期内对债市产生一定利空。但中长期看,后续货币政策边际向宽的趋势仍会演进,利率波动下行仍是大方向。

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