近年来一路高歌猛进的潮玩市场似乎进入了一个新的发展阶段。最近，在泡泡玛特、名创优品等发布的相关财务业绩中，其各自的潮玩业务无疑成为众人的关注焦点。值得注意的是，从开店速度、营收增速等方面来看，这次各方的业绩报告也引起了多种解读，譬如有分析直指“此次泡泡玛特的业绩出炉，略微让人有点担心”。那么，潮玩市场是否开始“退烧”了?未来的市场潜力还有多大?

3月28日，作为潮玩头部企业的泡泡玛特发布了2021年全年财报。尽管泡泡玛特依然保持着较高的净利润，同比大涨63.3%至8.55亿元，但是艾媒咨询指出，其中颇为值得关注的有两点：一个是泡泡玛特的营收增速有所放缓，报告显示泡泡玛特全年营收同比增长78.7%达44.9亿元，而此前其营收增速一度超过225%;另一个是毛利率小幅下滑，泡泡玛特的整体毛利率由上年的63.4%下滑至61.4%。此外，财报显示复购率为56.5%，反观2019年这一比率是58%。艾媒咨询表示，虽然复购率下降并不完全意味着用户的绝对流失，并且复购率只是小幅下滑，但如果任由这样的形势发展下去，“脱粉”的可能性就会很高。

对名创优品来说，其潮玩品牌TOP TOY也备受瞩目。据名创优品公布的截至2021年12月31日的2022财年第二财季未经审计财务报告显示，本季度TOP TOY营收达1.3亿元，环比增长20%。截至12月末，TOP TOY门店数量达89家，包括13家梦工厂店和76家潮玩集合店。对此，有评论指出，TOP TOY品牌发展至今，其开店速度和收入贡献度占比均不高。“截至2021年12月31日，该品牌季度仅净增17家门店，相较于截至2021年9月30日季度净增的39家门店，速度已明显放缓。从收入占比来看，2022财年Q1，TOP TOY品牌为名创优品的国内业务收入贡献了1.09亿元，占该公司当季总收入的4.11%。2022财年Q2，该品牌产生的收入增长至1.31亿元，占名创优品当季总收入的比重仅有4.72%，收入占比的增长幅度不及1个百分点，而该品牌的收入占比不足5%。”该评论还认为，未来，名创优品若想让TOP TOY品牌成为拉动公司业绩增长的第二曲线并非易事。

不可否认，潮玩市场仍在保持发展，持续释放潜能。中国社会科学院国情调查与大数据研究中心发布的《2021中国潮流玩具市场发展报告》显示，2015年我国潮玩产业规模已经达到63亿元人民币，2015年—2020年复合年增长率高达36%。预计2022年中国整个潮流玩具零售市场规模将达到478亿元人民币。

但是与此同时，随着消费不断升级，消费者对潮玩品质的追求不断提高，潮玩市场也迎来了挑战，例如有越来越多的消费者已经对某些潮玩的概念营销甚至炒作有了警惕。更重要的是，优质IP依然是潮玩的核心竞争力，也就是说，对已有IP的持续赋值和对新的优质IP的挖掘，是在潮玩市场稳占一席之地的关键。正如艾媒咨询分析师认为，中国潮玩市场整体规模还在不断扩大。但由于潮玩市场已经连续火爆了两年多，未来如果没有新的IP刺激的话，火爆程度将会有所“降温”。